Global Morning Routine - 17 ม.ค. 2568

บทสรุป

• กระแสเงินในวันที่ 15 ม.ค. 2025 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) มีแรงซื้อในโลหะมีค่าเป็นผลจากแรงขายในตลาดสินทรัพย์เสี่ยง 3) กระแสเงินไหลเข้าหุ้นตลาดหุ้นโลก4) มีแรงเก็งกำไรในหุ้นกลุ่มการเงินจากแนวโน้มผลประกอบการที่ดี 5) กระแสเงินในตลาด EM และตลาดจีนผันผวนจากค่าเงินดอลลาร์และการกีดกันด้านเทคโนโลยีรอบใหม่ 6) มีแรงขายในหุ้นกลุ่ม Healthcare 7) กลุ่มพลังงานมีกระแสเงินค่อนข้างผันผวนแต่มีแนวโน้มไปทิศทางขายจากความกังวลด้านอุปทาน 8) มีแรงขายในตลาดเอเชียและยุโรปจากความกังวลต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนที่ช้าเป็นสำคัญ
• Target (TGT) เผยยอดขายวันหยุดที่โตดี แต่ราคาหุ้นลงจากแนวโน้มกำไรที่ต่ำกว่าคาด เราประเมินว่า TGT ยังมีแรงกดดันจาก 1) การแข่งขันที่รุนแรง 2) การลดราคา 3) ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจ ระยะสั้นผู้ที่รับความเสี่ยงได้ แนะเก็งกำไรใน TGT จากราคาหุ้นที่ปรับตัวลง ขณะที่ระยะกลาง-ยาว เราเชื่อว่า WMT และ COST ยังโดดเด่นที่สุดในกลุ่มค้าปลีก
• กลุ่มธนาคารใหญ่อีก 2 แห่งอย่าง MS และ BAC เผยงบดีกว่าคาดและมีกำไรเติบโตดีในทิศทางเดียวกับกลุ่มหลังมีแรงหนุนจากธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับตลาดทุน ในทางตรงกันข้าม กลุ่มธนาคารขนาดเล็กแม้ในภาพรวมงบจะไม่ได้แย่ แต่อย่างไรก็ดียังคงมีความเปราะบางมากกว่ากลุ่มธนาคารใหญ่ โดยเราแนะอยู่ในกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ที่มีสถานะทางการเงินที่มั่นคงอย่าง BAC GS MS
• งบ UNH อ่อนแอหลังต้นทุนทางการแพทย์สูง ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลง มองว่ากลุ่ม Healthcare เลี่ยงกลุ่ม Medicaid-Medicare แนะกลุ่มที่มีแนวโน้มที่ดีอย่าง Merck PFE Roche
• TSMC เผยกำไร 4Q24 สูงกว่าที่คาดการณ์และให้คาดการณ์การเติบโตใน 1Q25 ที่ดีกว่าที่ตลาดคาดจากความต้องการชิปสำหรับการประมวลผล AI เพิ่มสูงขึ้น รวมถึงวางแผนการลงทุนในปี 2025 เพิ่มขึ้นถึง 41% ประเมินกลุ่มเซมิฯยังคงไปต่อได้โดยเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับ AI แนะกลุ่ม Supply Chain ที่มีแน้วโน้มดีตาม อย่าง ASML, AMAT, LRCX, KLAC, Tokyo Electron และ NVDA
• Longi-CTG Duty Free ยังสะท้อกำลังซื้อที่อ่อนแอของผู้บริโภคชาวจีน ทำให้แนะลงทุนในกลุ่มที่มีปัจจัยพื้นฐานที่ดีและมีประเด็นบวกอย่าง Trip.com, Xiaomi, Tencent
• Richemont เผยยอดขาย 3QFY25 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ และดีกว่าตลาดคาด นำโดย Jewelry Maisons และ Fashion & Accessories ที่แข็งแกร่ง โดยยอดขายมีการเติบโต double-digit ในอเมริกา, ยุโรป และญี่ปุ่น ส่วนจีนยังลดลงต่อเนื่อง ทำให้ราคาหุ้น Richemont เพิ่มขึ้นกว่า 17%DoD เรามองการลงทุนในช่วงนี้ยังต้องระมัดระวังเนื่องจากตลาดอาจผันผวนในระยะสั้น
• ในช่วงนี้ตลาดยังคงกังวลต่อการปรับลดดอกเบี้ยของ Fed ที่อาจน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ รวมถึงการดำเนินนโยบายของทรัมป์ที่สร้างความกังวลต่อตลาด ทำให้ระยะสั้นตลาดยังมีทิศทางผันผวน แต่อย่างไรก็ดีเริ่มเข้าสู่การประกาศงบ 4Q24 ทำให้เรามองว่าตลาดเริ่มกลับมาโฟกัสประเด็นจุลภาคมากขึ้น ขณะที่เราแนะเก็งกำไรหุ้นที่คาดงบจะออกมาดีอย่าง MS (TP: 131.2$) และ BAC (TP: 51.5$) ที่คาดออกมาเติบโตดีในทิศทางเดียวกับกลุ่ม