Global Morning Routine - 14 ม.ค. 2568

บทสรุป

• กระแสเงินในวันที่ 10 ม.ค. 2025 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) มีแรงซื้อในโลหะมีค่าเป็นผลจากแรงขายในตลาดสินทรัพย์เสี่ยง 3) กระแสเงินไหลเข้าหุ้นตลาดหุ้นโลก 4) มีแรงเก็งกำไรในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี 5) มีแรงซื้อกลับในตลาด EM และจีนจากความคาดหวังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ทั้งนี้มุมมองนักลงทุนค่อนข้างแตกต่างกันมาก 6) มีแรงขายในหุ้นขนาดเล็กจากความกังวลการลดดอกเบี้ยที่ช้ากว่าที่คาด เช่นเดียวกับกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ 7) กลุ่มพลังงานมีกระแสเงินค่อนข้างผันผวนแต่มีแนวโน้มไปทิศทางขายจากความกังวลด้านอุปทาน
  
  
• ยอดขายกลุ่มค้าปลีกและสินค้าฟุ่มเฟือยในช่วงเทศกาลวันหยุดมีแนวโน้มออกมาในทิศทางผสมหลังผู้บริโภคยังคงมีการพิจารณาการใช้จ่ายแบบมีกลยุทธ์ ส่งผลให้ภาพการฟื้นตัวยังคงเป็นไปได้ยากในช่วงนี้ ประกอบกับยังคงมีแรงกดดันจาการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในอุตฯ ด้วยภาพนี้ ทำให้เราแนะอยู่ใน WMT และ COST ที่มีแบรนด์แกร่ง, ฐานลูกค้าดี และคอมเมิซมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง
  
  
• กลุ่ม Healthcare มีการ M&A เพิ่มขึ้น โดย Eli Lilly & Co. (LLY) ตัดสินใจเข้าซื้อกิจการ Scorpion Therapeutics ซึ่งเป็นบริษัทที่กำลังพัฒนายาต้านมะเร็งตัวใหม่ และ J&J ได้ตกลงซื้อกิจการ Intra-Cellular Therapies บริษัทที่มุ่งเน้นการรักษาโรคระบบประสาทส่วนกลาง ซึ่งเราคาดว่าจะช่วยขยายกลุ่มธุรกิจและหนุนการเติบโตในกลุ่ม ซึ่งภาพนี้จะช่วยหนุนราคาหุ้นให้เพิ่มขึ้นได้ในระยะสั้นประเมิน
  
  
• TSMC รายงานรายได้ 4Q24 ที่สูงกว่าการคาด โดยมีปัจจัยหนุนจากความต้องการด้าน AI จาก 1) ความต้องการชิปสำหรับ AI ที่แข็งแกร่งต่อเนื่อง 2) การลงทุนในดาต้าเซ็นเตอร์ของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ สอดคล้องกับบริษัทอื่นในไต้หวันที่มีการเติบโตของยอดขายจากได้รับประโยชน์จากกระแส AI ที่ยังมองว่ามีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องในปีนี้ แนะ TSM, Hon Hai Precision, SK Hynix
  
  
• BYD เตรียมเปิดตัวรถ SUV รุ่นใหม่ Atto 2 ในยุโรปเดือนกุมภาพันธ์นี้ ซึ่งเป็นรถ SUV ขนาดกะทัดรัดที่เข้าถึงได้ง่ายที่สุดของบริษัท Tesla ปรับโฉม Model Y ที่ออกแบบด้านหน้าใหม่คล้าย Cybertruck จะเริ่มเปิดรับออเดอร์ในจีนก่อนจะส่งมอบในเดือนมีนาคม เรายังเชื่อว่าทั้ง Tesla และ BYD มีความน่าสนใจและเป็นมีปัจจัยพื้นฐานดูดีที่สุดในกลุ่มอุตสาหกรรม
  
  
• ราคาหุ้น Moderna ร่วง 17%DoD หลังปรับลดคาดการณ์ปี 2025 สะท้อนถึงอุปสรรคหลายประการ เช่น การแข่งขันในตลาด Covid ที่เพิ่มขึ้น แนวโน้มอัตราการฉีดวัคซีนที่ลดลง สำหรับหุ้นกลุ่ม Pharmaceutical เราชอบ Pfizer Roche และ Merck ที่แนวโน้มยังดี และมีพัฒนาการในส่วนของกลุ่มผลิตภัณฑ์ Oncology ที่เรามองเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีแนวโน้มที่ดีขึ้นในปีนี้
  
  
• ในช่วงนี้ตลาดยังคงกังวลต่อการปรับลดดอกเบี้ยของ Fed ที่อาจน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ รวมถึงการดำเนินนโยบายของทรัมป์ที่สร้างความกังวลต่อตลาด ทำให้ระยะสั้นตลาดยังมีทิศทางผันผวน แต่อย่างไรก็ดีเริ่มเข้าสู่การประกาศผลประกอบการงบ 4Q24 ทำให้เรามองว่าตลาดเริ่มกลับมาโฟกัสประเด็นจุลภาคมากขึ้น ขณะที่เราแนะเก็งกำไรหุ้นที่คาดงบจะออกมาดีอย่าง GS (TP: 619.7$) และ TSMC (TP: 237.4$)