Global Morning Routine - 6 ธ.ค. 2567

บทสรุป

• กระแสเงินในวันที่ 4 ธ.ค. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) ส่วนตลาด EM กระแสเงินค่อนข้างผันผวน ส่วนตลาดจีนมีแรงซื้อ 3) กระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีเริ่มผันผวนและเทรนด์ไม่ชัดเจน มีแรงซื้อในกลุ่ม Software 4) กระแสเงินในหุ้นขนาดเล็กมีเงินไหลเข้า5) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นโลกทั้งนี้มองว่านักลงทุนยังมองสินทรัพย์เสี่ยงน่าสนใจ 6) มีแรงขายในตลาดหุ้นยุโรปจากผลประกอบการและตัวเลขเศรษฐกิจที่อ่อนแอ รวมถึงความไม่ชัดเจนต่อผลกระทบของ ปธน.ทรัมป์ต่อยุโรป 7) มีแรงขายในโลหะมีค่ามองเป็นเรื่องการหยุดยิงในตะวันออกกลาง
  
  
• Dollar General (DG) เผยรายได้ 3Q24 โตดีกว่าคาด แต่มาร์จิ้นหดตัวต่ำกว่าคาด รวมถึงปรับลดคาดการณ์ SSS ปี 24 ในทางตรงกันข้าม COST เผยยอดขายเดือนพ.ย. 24 เพิ่มขึ้น หนุนจากจำนวนลูกค้าและการซื้อเฉลี่ยต่อรายการที่เพิ่มขึ้น กลุ่มนี้ยังมีแรงกดดันจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นและเศรษฐกิจที่ชะลอตัว เราแนะอยู่ใน WMT ที่มีแบรนด์แกร่ง และCOST มีแรงกดดันที่จำกัด
  
  
• กลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยเผยงบดีจากการใช้จ่ายในช่วงวันหยุด Lululemon (LULU) เผยงบดีกว่าคาดและปรับเพิ่มคาดการณ์ Ulta Beauty (ULTA) เผยรายได้และกำไรเพิ่มขึ้นดีกว่าคาด สะท้อนให้เห็นได้ว่าผู้บริโภคสหรัฐฯมีการใช้จ่ายแบบกลยุทธ์จริง และใช้จ่ายในช่วงโปรโมชั่นค่อนข้างมาก ทั้งนี้การฟื้นตัวของกลุ่มนี้ยังมีความไม่แน่นอนแ แนะอยู่ในกลุ่มค้าปลีกอย่าง WMT ที่มีภาพการเติบโตที่ดีกว่า
  
  
• HPE เผยงบดีกว่าคาดมีแรงหนุนจากยอดขายเซิร์ฟเวอร์ที่โต 32% ซึ่งเป็นผลจากรายได้จากระบบ AI ที่เพิ่มขึ้น 16% ภาพรวมกลุ่ม PC ดูเหมือนการเติบโตจะมีแรงหนุนมาจากอุปสงค์ AI ที่โตดีทำให้ PC AI ยังเป็น Bright spot แต่ภาพรวมยังคงมีแรงกดดันจาก 1) เศรษฐกิจที่ชะลอตัว 2) นโยบายกีดกันเทคฯและเซมิฯของสหรัฐฯ จะส่งให้การฟื้นตัวค่อนข้างช้าทำให้เราแนะระมัดระวัง
  
  
• Hon Hai Precision Industry รายงานยอดขายประจำเดือนพฤศจิกายนที่เติบโตเพียง 3.5% YoY ต่ำกว่าที่คาดการใช้จ่ายในโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังไม่สามารถชดเชยยอดขาย iPhone ที่อ่อนแอได้ เรามองว่าภาพของกลุ่ม Semi Conductor ยังคงเติบโตมาจากส่วนที่ AI เป็นหลัก ทำให้เรามีมุมมองที่ระมัดระวังกลุ่ม Semi ที่ไม่ได้มีรายได้จาก AI เป็นหลักอย่าง Hon Hai มากขึ้น
  
  
• จีนได้คว่ำบาตรบริษัททหารสหรัฐฯ 13 แห่ง เพื่อตอบโต้การขายอาวุธของสหรัฐให้กับไต้หวัน ซึ่งมองว่าเป็นการกระทำที่เป็นสัญลักษณ์ บริษัทที่ได้รับผลกระทบส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการผลิตโดรน ขณะที่ในกลุ่ม China Internet เราแนะนำ Xiaomi และ Tencent ที่ยังมีปัจจัยสนับสนุนการเติบโต
  
  
• การทดลองล่าสุด ของ Eli Lilly เผยว่า Zepbound มีประสิทธิภาพเหนือ Wegovy เรามองเป็นลักษณะของการแข่งขันเพื่อชิงตำแหน่งในตลาดยาลดน้ำหนัก ซึ่งอาจไม่ได้ส่งผลบวกกับใคร โดยเฉพาะแต่การเติบโตของกลุ่มยานี้คาดว่าจะดำเนินต่อไปจนถึง 1H25 ขณะที่มองว่าการแข่งขันที่เพิ่มมากขึ้น และ Supply Chain ก็เริ่มปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน ทำให้การเติบโตจำกัดในระยะกลางถึงยาว
  
  
• เรามองตลาดยังมีแรงหนุนจากทิศทางดอกเบี้ยขาลงและกำไรที่ดีกว่าคาด อย่างไรก็ดีในระยะถัดไปเชื่อว่าตลาดมีแรงกดดันเพิ่มจากการขายทำกำไรของหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาดี ขณะที่เราแนะ V (TP: 328.6$) ที่ได้ประโยชน์จากการใช้จ่ายในช่วงเทศกาล และเก็งกำไร NVDA (TP: 170.6$) จากราคาที่ปรับตัวลงซึ่งสวนทางภาพปัจจัยพื้นฐานและแนวโน้มการเติบโตที่ยังดูดี