Global Morning Routine - 27 พ.ย. 2567

บทสรุป

• กระแสเงินในวันที่ 25 พ.ย. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) แรงขายในตลาดหุ้นจีนต่อเนื่องเป็นผลจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า ส่วนตลาด EM มีแรงขาย 3) กระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีเริ่มผันผวนและเทรนด์ไม่ชัดเจน 4) กระแสเงินในหุ้นขนาดเล็กมีเงินไหลเข้า เช่นเดียวกับกลุ่มการเงิน 5) มีแรงซื้อในกลุ่ม Healthcare 6) มีแรงขายในตลาดหุ้นยุโรปจากผลประกอบการและตัวเลขเศรษฐกิจที่อ่อนแอ รวมถึงความไม่ชัดเจนต่อผลกระทบของ ปธน.ทรัมป์ต่อยุโรป 7) มีแรงขายในตลาดหุ้นญี่ปุ่นมองเป็นผลจากแนวโน้มค่าเงินเยนที่แข็งค่า
  
  
• กลุ่ม PC อย่าง HP เผยงบ 4Q24 ตามคาด แต่มองกำไรต่อหุ้นใน 1Q25 อยู่ที่ 70-76cents ซึ่งต่ำกว่าคาด ส่วน Dell เผยยอดขายโตต่ำกว่าคาดที่ 9.5%YoY กดดันจากการชะลอตัวของตลาด PC แต่ธุรกิจ AI ยังโตแกร่งทำให้ภาพรวมงบมีการเติบโตได้ มองว่ากลุ่ม PC ยังคงฟื้นตัวช้า แต่ทั้งนี้โดยรวมเราคาดว่ากลุ่มเทคฯจะฟื้นตัวได้ในช่วง 1H25 ได้ตามแรงซื้อของผู้บริโภคดูดีขึ้น
  
  
• CrowdStrike เผยงบดีกว่าที่คาดหนุนจากรายได้การสมัครสมาชิกที่เติบโต เรามองว่างบในไตรมาสนี้ออกมาดีและมีการฟื้นตัวจากเหตุการณ์ขัดข้องหลังสามารถรักษาฐานลูกค้าให้อยู่ได้ แต่ตลาดตอบสนองเชิงลบต่อ Net New ARR ที่ชะลอตัวลงและความกังวลการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น เราประเมินว่า CRWD ยังมีทิศทางการฟื้นตัวตามอุตฯรวมถึงปัจจัยพื้นฐานมีทิศทางฟื้นตัวอยู่
  
  
• Best Buy และ Kohl’s เผยงบอ่อนแอหลังแรงซื้อสินค้าฟุ่มเฟือยชะลอตัว รวมถึงปัญหาเฉพาะตัว โดยมีแรงกดดันจาก 1) การแข่งขันที่เพิ่มขึ้น 2) เศรษฐกิจชะลอตัวส่งผลให้ผู้บริโภครอช่วงลดราคาและมีแรงซื้ออยู่ในสินค้าจำเป็นส่วนมาก ทำให้เราแนะอยู่ใน WMT ที่มีแบรนด์แกร่ง, ฐานลูกค้าดี และคอมเมิซมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง รวมถึง COST เป็นอีกหนึ่งบริษัทที่มีแรงกดดันที่จำกัด
  
  
• Huawei เปิดตัวสมาร์ทโฟนซีรีส์ Mate 70 คาดว่าจะใช้ชิป Kirin รุ่นล่าสุดของตนเอง และตัดขาดจากเทคโนโลยี Android อย่างสมบูรณ์ Xiaomi เตรียมพัฒนาชิปมือถือเป็นของตัวเอง เพื่อลดการพึ่งพา Qualcomm และ MediaTek คาดว่าจะเริ่มผลิตชิปในเชิงพาณิชย์ในปี 2568 ภาพรวมถือเป็นก้าวสำคัญในการแข่งขันทางเทคโนโลยีและการลดการพึ่งพาต่างประเทศของบริษัทฯจีน
  
  
• Chow Tai Fook เผยงบ 1H25 ประสบปัญหารายได้ลดลง 20% กำไรต่ำกว่าคาด 25% จากการใช้จ่ายสินค้าฟุ่มเฟือยลดลง เผชิญแรงกดดันจากปัจจัยภายนอก โดยเฉพาะราคาทองคำและสภาวะเศรษฐกิจ สำหรับการมาเที่ยวฮ่องกง มาเก๊า ในช่วงนี้อาจเน้นการมาเที่ยวและชะลอการใช้จ่ายสูง เพราะฉะนั้นเราเน้นในหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวที่คาดได้ประโยชน์โดยตรง อย่าง Trip.com
  
  
• ทรัมป์ วางแผนกำหนดภาษี 25% สำหรับสินค้าจากเม็กซิโกและแคนาดา และ 10% สำหรับสินค้าจากจีน เมื่อเริ่มงานในวันแรกใน ม.ค. 25 โดยคาดจะผลกระทบต่อกลุ่มยานยนต์ในยุโรป อย่าง Stellantis และ Volkswagen รวมถึงผู้ผลิตเบียร์ เช่น AB InBev และ Heineken ที่มีโรงงานในเม็กซิโก ทำให้เรายังคงเแนะนำหลีกเลี่ยงการลงทุนในหุ้นยุโรปกลุ่มนี้ จากผลกระทบการขึ้นภาษีและสงครามการค้า
  
  
• เรามองตลาดยังมีแรงหนุนจากทิศทางดอกเบี้ยขาลงและกำไรที่ดีกว่าคาด อย่างไรก็ดีในระยะถัดไปเชื่อว่าตลาดมีแรงกดดันเพิ่มจากการขายทำกำไรของหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาดี ขณะที่เราแนะติดตามทิศทางการใช้จ่ายผู้บริโภคในช่วง Black Friday โดยคาด WMT (TP: 96.2$) และ AMZN (TP: 233.9$) จะได้ประโยชน์จากภาพนี้