Global Morning Routine - 15 พ.ย. 2567

บทสรุปสำหรับสัปดาห์

• ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลงหลัง Fed เผยเตรียมลดดอกเบี้ยแบบค่อยเป็นค่อยไป ทำให้ความคาดหวังตลาดต่อการลดดอกเบี้ยเพลาลง นอกจากนี้มองตลาดเริ่มโฟกัสแนวโน้มการดำเนินนโยบายของทรัมป์มากขึ้นซึ่งส่งผลกดดันให้หุ้นกลุ่ม EV หลังเตรียมยกเลิกนโยบายเงินอุดหนุนซื้อรถ EV รวมถึงกลุ่มวัคซีนหลังตลาดมองหัวหน้ากระทรวงสาธารณสุขคนใหม่มีท่าทีเชิงลบต่อกลุ่มวัคซีน
  
  
• กระแสเงินในวันที่ 12 พ.ย. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) แรงขายในตลาด EM และตลาดหุ้นจีนต่อเนื่องเป็นผลจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า 3) กระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีเริ่มผันผวนและเทรนด์ไม่ชัดเจน 4) มีแรงเก็งกำไรในหุ้นขนาดเล็กและกลุ่มการเงินจากแรงเก็งกำไรที่ ปธน.ทรัมป์จะลดภาษีและลดกฎเกณฑ์การทำธุรกิจลง 5) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นโลกมองกระจายความเสี่ยง
  
  
• งบ Disney (DIS) ดีกว่าคาดหนุนจากทุกธุรกิจที่เติบโตโดยเฉพาะธุรกิจสตรีมมิ่งมีผลกำไรดีกว่าที่คาดหลังแรงกดดันจากการแข่งขันลดลง นอกจากนี้บริษัทให้คาดการณ์กำไรจะเติบโตสูงขึ้นดีในช่วงปี 25 ซึ่งเรามองบวกและคาดหวังการฟื้นตัวหลังเชื่อว่าภาพจะดูดีขึ้นใน 1H25 ผลจาก Fed ปรับลดดอกเบี้ยซึ่งจะทำให้เศรษฐกิจดูดีขึ้น รวมถึงแนะติดตามทิศทางการฟื้นตัวของจีนที่ยังผันผวนอยู่
  
  
• ภาพรวมเรามองว่ากลุ่มเซมิฯงบโตดีจากอุปสงค์ AI เป็นสำคัญซึ่งหากว่าบริษัทใดมีสัดส่วนเซิร์ฟเวอร์ AI มากนั้นแนวโน้มการเติบโตจะดี ในทางตรงกันข้ามหากว่ามีสัดส่วนธุรกิจในกลุ่มสินค้าอุตฯและยานยนต์มาก งบและแนวโน้มจะอ่อนแอหลังอุตฯฟื้นตัวได้ไม่เต็มที่ ปัจจัยสำคัญที่เราแนะติดตามคือผลกระทบหลังทรัมป์เป็นปธน.สหรัฐฯ โดยเฉพาะในกลุ่มที่มีสัดส่วนรายได้จากจีนมากอย่าง AMAT ที่
  
  
• Hon Hai (Foxconn) และ Quanta Computer ซึ่งเป็นพาร์ทเนอร์ผู้ผลิตฮาร์ดแวร์ให้ Nvidia ในไต้หวัน รายงานผลกำไรไตรมาสที่แข็งแกร่งเกินคาด เนื่องจากความต้องการเซิร์ฟเวอร์ AI อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงคือนโยบายภาษีของ ปธน. ทรัมป์ เราชอบ TSMC จากความแข็งแกร่งในการเติบโตและมีสัดส่วนรายได้จากจีนน้อยที่ 12%
  
  
• JD เผยงบ 3Q24 มีอัตราการเติบโตดี แต่มาจากฐานที่ต่ำ และยังมีความกังวลจากการฟื้นตัวของกำลังซื้อจีน ทั้งนี้การแข่งขันที่สูงจาก Alibaba และ Douyin ซึ่งอาจจะทำให้การเติบโตสูงจะไม่ยั่งยืน รวมไปถึงธุรกิจใหม่ของ JD ยังมีแนวโน้มขาดทุนเพิ่มขึ้น เรายังไม่ชอบ JD รวมถึงอุตสาหกรรม E-commerce ในจีนในภาพรวม
  
  
• Burberry ราคาหุ้นปรับขึ้นกว่า 20% รับการปรับกลยุทธ์ใหม่ จากสินค้าเครื่องหนังไปยังเสื้อคลุมและผ้าพันคอ โดยเน้นกลุ่มลูกค้าใหม่ที่มีการใช้จ่ายสูงและภักดี รวมถึงการปรับราคา โดยภาพรวม เรามองว่าสุดท้ายแล้วราคาหุ้นจะปรับตัวลดลงสะท้อนผลประกอบการที่อ่อนแอ และมองว่าการปรับกลยุทธ์ใหม่ยังคงมีความเสี่ยงจากภาพเศรษฐกิจ