Global Morning Routine - 13 พ.ย. 2567

บทสรุป

• กระแสเงินในวันที่ 11 พ.ย. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) แรงขายในตลาด EM และตลาดหุ้นจีน 3) กระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีเริ่มผันผวนและเทรนด์ไม่ชัดเจน 4) มีแรงเก็งกำไรในหุ้นขนาดเล็กและกลุ่มการเงิน 5) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นโลกมองเป็นเรื่องกระจายความเสี่ยงและคาดว่าจะให้ผลตอบแทนดีกว่าไปคาดหวังตลาดใดตลาดหนึ่ง 6) มีแรงขายในกลุ่มสินค้า Utilities และอสังหาริมทรัพย์จากความกังวลที่ Yield จะปรับเพิ่มขึ้น 7) มีแรงขายในตลาดหุ้นยุโรปจากผลประกอบการและตัวเลขเศรษฐกิจที่อ่อนแอ รวมถึงความไม่ชัดเจนต่อผลกระทบของ ปธน.ทรัมป์ต่อยุโรป
  
  
• Shopify (SHOP) หุ้นขึ้นแรงหลังงบออกมาดีและแนวโน้มดีกว่าคาดในทุกมิติหนุนจากการขยายฐานลูกค้าที่เป็นองค์กรขนาดใหญ่และการเติบโตในตลาดต่างประเทศ ซึ่งเราเชื่อว่าภาพนี้จะยังคงดำเนินต่อไปยัง FY25 รวมถึงการควบคุมต้นทุนที่ดีที่คาดช่วยชดเชยค่าใช้จ่ายการลงทุนด้าน AI ได้ แต่อย่างไรก็ดีด้วยภาพราคาหุ้นที่ปรับขึ้นมาก ทำให้เราแนะเก็งกำไรอย่างระมัดระวังและไม่ไล่ตามราคา
  
  
• Home Depot เผยงบดีกว่าคาดและให้แนวโน้มการฟื้นตัวดี ประกอบกับดอกเบี้ยขาลงเชื่อว่าเป็นประโยชน์ต่อกลุ่มธุรกิจ แต่อย่างไรก็ดีด้วยราคาที่ปรับขึ้นไปตาม Sentiment บวกหลังจากเลือกตั้งสหรัฐฯ ทำให้ราคาหุ้นตอบสนองต่อภาพงบจำกัด แม้เรามองธุรกิจฟื้นตัวดี แต่แนะเก็งกำไรอย่างระมัดระวังและไม่ไล่ตามราคา
  
  
• เทศกาล Singles Day แสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งของอีคอมเมิร์ซรายใหญ่รายงานตัวเลขการเติบโตที่น่าพอใจ Sea Ltd. เผยงบโดยรวมดีกว่าคาดในทุกๆธุรกิจ โดยมีรายได้รวมเติบโต 31% YoY กำไรสุทธิสูงกว่าที่คาด 19% ยังมีปัจจัยกดดันจาก 1) การแข่งขันที่รุนแรง 2) ความผันผวนของตลาดอีคอมเมิร์ซ 3) ความเชื่อมั่นผู้บริโภคในจีนยังต่ำ ยังคงมีมุมมองระมัดระวังในกลุ่มนี้อยู่
  
  
• Tokyo Electron มีแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งแม้จะเผชิญความท้าทายจากจีน โดยได้รับแรงหนุนหลักจากความต้องการชิปสำหรับ AI ที่เพิ่มขึ้น รวมถึงเพิ่มประมาณการกำไรจากการดำเนินงานขึ้น 8% สำหรับปีงบประมาณ 2025 Tokyo Electron ยังมีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและโอกาสเติบโตในระยะยาว จากความต้องการอุปกรณ์ผลิตชิปสำหรับ AI, IoT และเครือข่าย Server ที่ยังคงสูง
  
  
• Infineon เผย 4QFY24 ผลประกอบการเติบโต QoQ แต่ต่ำกว่าคาด โดยการเติบโตได้รับการสนับสนุนจากทุกกลุ่มธุรกิจ อย่างไรก็ดี แม้ผลประกอบการรายไตรามาสจะปรับตัวดีขึ้นและสินค้าคงคลังที่มีการปรับตัวลดลงเป็นสัญญาณที่ดี แต่ในระยะถัดไป เรายังคงมอง Infineon มีความท้าทายจากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมยานยนต์และเศรษฐกิจที่ยังไม่ชัดเจน
  
  
• Spotify งบ 3Q24 เผยยอด Subscriber ดีกว่าคาด หนุน 4Q24 มีแนวโน้มเติบโตต่อ อย่างไรก็ตาม แม้ภาพรวมจะมีการเติบโตดี แต่เรายังมีความกังวลเกี่ยบกับ 1) การแข่งขันจากคู่แข่ง 2) การปรับราคาอาจทำให้เกิดอัตราการยังเลิกสมาชิกเพิ่มขึ้น และ 3) การเติบโตไม่เป็นไปตามเป้าหมาย
  
  
• เรามองว่าตลาดยังคงมีแรงหนุนจากทิศทางดอกเบี้ยขาลงและกำไรที่ดีกว่าคาด อย่างไรก็ดีในระยะถัดไปเชื่อว่าตลาดมีแรงกดดันเพิ่มจากการขายทำกำไรของหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาดี ทำให้ในสัปดาห์นี้เราแนะอยู่ในกลุ่มที่คาดงบดีอย่าง Tencent (700.HK, TP: 505.5HKD) หนุนจากการฟื้นตัวอุตฯเกมและ AI รวมถึงแนะ Cisco (TP:57.6$) หลังตามสถิติมักเผยงบดีกว่าคาด