Global Morning Routine - 30 ต.ค. 2567

บทสรุป

• กระแสเงินในวันที่ 28 ต.ค. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) เริ่มเห็นแรงขายในตลาดหุ้น EM 3) กระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีเริ่มผันผวนและเทรนด์ไม่ชัดเจน 4) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นญี่ปุ่น 5) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นโลกมองเป็นเรื่องกระจายความเสี่ยง 6) มีแรงขายในกลุ่ม Consumer Discretionary และ Materials ทั้งนี้เป็นผลจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง
  
  
• Chipotle และ McDonald กำไรออกมาต่ำกว่าที่คาด จาการงมุ่งเน้นกลยุทธ์ด้านราคาเพื่อดึงดูดลูกค้าและต้นทุนที่สูงขึ้น ทิศทางการเติบโต McDonald's มียอดขายเทียบร้านเดิมติดลบ โดยเฉพาะในต่างประเทศ ในขณะที่ Chipotle ยังคงเติบโตแข็งแกร่งที่ 6% แม้จะต่ำกว่าคาด เราชอบ Chipotle มากกว่า McDonald ในมิติการเติบโต แต่ภาพอุตสาหกรรมคาดว่าจะอ่อนแอใน 4Q24
  
  
• การเติบโตของ AMD ยังแข็งแกร่ง รายได้รวมเพิ่มขึ้น 18% YoY สูงกว่าที่คาดการณ์ โดยหลักมาจากการเติบโตของ Data Center และ PC การเติบโตของธุรกิจ AI ยังคงช้ากว่าที่นักลงทุนคาดหวัง โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับ NVIDIA ด้วยราคาหุ้นปรับตัวลดลงทำให้ Valuation ลดลงมาอยู่ที่ค่าเฉลี่ยนระยะยาวที่ 30x เรามองกรอบราคาเป้าหมายที่ US$180-190 จุดเข้าซื้อ US$150

• รายได้รวมของ Alphabet ปรับตัวเพิ่มขึ้น 15% YoY สูงกว่าที่คาด ทำให้กำไรเพิ่มขึ้น 37% YoY และสูงกว่าที่คาด จากจาก Google Cloud และ YouTube ด้าน AI งบลงทุนเพิ่มขึ้น 62% YoY และเพิ่มขนาดของ Gemini (AI model) เป็น 2 เท่า เรามองว่าหุ้น Alphabet เป็นหุ้นที่มีพื้นฐานดีและธุรกิจ Search ได้รับผลกระทบจากการแข่งขันน้อยกว่าที่คาด มองกรอบราคาเป้าหมาย US$190-200
• ผลประกอบการ 3Q24 ของ Unimicron เติบโตได้ดีตามกลุ่มอุตฯ เซมิฯ ยอดขายรวมเพิ่มขึ้น 13.8% QoQ และ 19.5% YoY โดยมีกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 119% QoQ ซึ่งเป็นการยืนยันของการเติบโตของกลุ่มนี้อยู่ ในช่วงหลังอาจจะเริ่มเห็นผลประกอบการแผ่วลงไปบ้างในบางตัวแต่ยังไม่เห็นการเปลี่ยนแนวโน้มหลัก
• Haier งบ 3Q24 กำไรสูงกว่าที่คาดจากมาตรการกระตุ้นของจีนและความต้องการเครื่องปรับอากาศในช่วงอากาศร้อน ยังคงมองว่าหุ้นยังมีปัจจัยบวกอยู่ แต่หากว่าจะให้ราคาหุ้นไปไกลกว่านี้ต้องขึ้นอยู่กับภาพเศรษฐกิจจีนที่ฟื้นตัวมากกว่านี้ ซึ่งแนวโน้มคงจะค่อยๆดีขึ้นแต่อาจจะไม่ได้รวดเร็วนัก ด้านการลงทุนมองว่าราคาหุ้นมีโอกาศกลับไปที่ High เดิมได้ช่วงราคา 35HKD
• adidas เผยงบ 3Q24 เติบโต YoY ในทุกมิติ และดีกว่าคาด ส่วนแนวโน้มปี 2024 adidas ยังคงคาดการณ์เดิมที่ปรับเพิ่มประมาณการขึ้นเป็นครั้งที่ 3 เมื่อ 15 ต.ค. อย่างไรก็ดี แม้ภาพรวมจะออกมาดีและยังมี Upside เมื่อเทียบกับ peers แต่จะยังคงถูกจํากัดจากภาพการบริโภคและเศรษฐกิจที่อ่อนแอ ซึ่งเรามองว่าราคาหุ้นจะเคลื่อนไหวในกรอบ EUR210-240
• เรามองว่าตลาดยังคงผันผวนหลังอยู่ในช่วงประกาศผลประกอบการของบริษัทในสหรัฐฯ แต่อย่างไรก็ดีเชื่อว่าทิศทางดอกเบี้ยขาลงและกำไรที่ดีกว่าคาดจะเป็นตัวสนับสนุน โดยเราแนะนำเก็งกำไรบนกลุ่มที่คาดงบโตดีจากอุปสงค์ AI ที่ยังแกร่งอย่าง MSFT (TP:500.2$) รวมถึงมองแนวโน้มการฟื้นตัว Ads ยังดี แนะ GOOGL (TP:202.8$)

หุ้นแนะนำ – เราแนะนำหุ้นที่คาดว่าผลประกอบการดีใน 2Q24 อย่าง PEP และ Event play อย่าง AMD