Global Morning Routine - 28 ต.ค. 2567

บทสรุป

กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน ล่าสุดมีแรงขายจากการปรับความคาดหวังว่าดอกเบี้ยมีแนวโน้มปรับลดน้อยกว่าที่คาดจากตัวเลขเศรษฐกิจที่ไม่ได้แย่อย่างที่ตลาดกังวล ขณะที่ในส่วนตลาดหุ้นจีนมีเงินไหลออกจากการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่น้อยกว่าที่คาด ส่วนตลาดหุ้น EM ได้รับแรงกดดันจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น นอกจากนี้มีแรงซื้อในตลาดหุ้นญี่ปุ่นหลังราคาหุ้นปรับตัวลงแรง แต่ท่าทีของ BOJ จะไม่ขึ้นดอกเบี้ยแรง

ในสัปดาห์นี้ติดตาม 1) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่าง GDP 3Q24, PCE,PMI ภาคการผลิต รวมถึงตัวเลขในตลาดแรงงาน เช่น การจ้างงานนอกภาคการเกษตร 2) GDP 3Q24 ของยูโรโซน 3) ทิศทางการฟื้นตัวของจีนผ่านตัวเลข PMI ภาคการผลิต 4) ผลประกอบการ Adidas, AMD, Advantest, Airbus, Apple, Booking, BYD, Caterpillar, Chipotle, Ebay, Eli Lilly, Equinix, Ford, GSK, Haier, Intel, KLA, Li Auto, Mastercard, McDonald, Merck, Meta Platform, Microsoft, PayPal, Pfizer, Renesas, Samsung, Starbucks, Uber, Visa, Volkswagen

ภาพรวม – ปัจจัยเชิงเศรษฐกิจมหภาคอาจจะมีผลกับตลาดน้อยลงในช่วง 2 สัปดาห์ข้างหน้า ทั้งนี้ตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงฤดูกาลการประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ซึ่งในภาพรวมของสหรัฐมีแนวโน้มที่ดีกว่าที่คาด ในขณะที่ยุโรปและจีนมีแนวโน้มอ่อนแอตามภาพเศรษฐกิจ ส่วนของไทยมีแนวโน้มฟื้นตัว ทำให้ตลาดในภาพรวมยังมีแนวโน้มปรับตัวเพิ่มขึ้นและมองว่าจะมาจากแนวโน้มกำไรเป็นสำคัญ แต่จะมีเรื่อง Yield และค่าเงินดอลลาร์ รวมไปถึงความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้ตลาดผันผวน

กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (28 ต.ค. – 1 พ.ย.) มองว่า 1) GDP สหรัฐยังแข็งแกร่งใน 3Q24 แต่จะชะลอตัวลงใน 4Q24 และตัวเลขการจ้างงานในเดือน ต.ค. มีแนวโน้มลดลง 2) ตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐมีแนววโน้มเพิ่มขึ้นจากราคาตั๋วเครื่องบินและค่าใช้จ่ายด้านสุขภาพ 3) ตัวเลข GDP ของยุโรปคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% แต่มีความเสี่ยงที่จะผิดหวัง 4) ตัวเลข PMI ของจีนมีแนวโน้มฟื้นตัวจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในเดือน ต.ค. 5) BOJ มีแนวโน้มคงดอกเบี้ย 6) ผลประกอบการของกลุ่มเทคฯ ดังนั้นมองว่าตลาดมีแนวโน้มตอบสนองกับผลประกอบการมากกว่าภาพเศรษฐกิจมหภาคซึ่งเน้นไปที่การลดดอกเบี้ยและกิจกรรมที่ชะลอตัวลง จึงทำให้เราประเมินว่าตลาดหุ้นในสัปดาห์ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามแนวโน้มของผลประกอบการในสหรัฐแต่จะถูกลดทอนจากเศรษฐกิจที่ไม่ค่อยดี

หุ้นแนะนำ – เราแนะนำหุ้นที่คาดว่าผลประกอบการดีใน 2Q24 และมีแนวโน้มดีใน 2H24 อย่าง GOOGL และ MSFT