Global Morning Routine - 23 ก.ย. 2567

บทสรุปสำหรับสัปดาห์

ตลาดหุ้นโลกปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.3% หลังธนาคารกลางสหรัฐปรับลดดอกเบี้ย 50bps และคงท่าทีต่อแนวโน้มเศรษฐกิจที่จะสนับสนุนการจ้างงานและไม่ส่งผลต่อสภาวะเศรษฐกิจถดถอย นอกจากนั้นธนาคารกลางญี่ปุ่นคงท่าทีต่อนโยบายการเงินแม้ว่าเงินเฟ้อจะเร่งตัวขึ้น รวมถึงรัฐบาลจีนออกมาตรการกระตุ้นภาคอสังหาริมทรัพย์รอบใหม่ ในขณะที่ยุโรปปรับตัวลดลงจากกลุ่มยานยนต์ที่ปรับลดประมาณการลงทำให้เศรษฐกิจมีการฟื้นตัวที่ช้า

ตลาดยังมีการป้องกันความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอกและเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง และแนวโน้มการลดดอกเบี้ยต่อเนื่อง ทำให้มีกระแสเงินไหลเข้าตราสารหนี้คุณภาพดีและหุ้นกลุ่มเชิงรับ ขณะที่ตลาด EM จีน ญี่ปุ่นมีเงินไหลเข้าเช่นกัน นอกจากนี้มีการเปลี่ยนกลุ่มเล่นจากหุ้นที่ให้ผลตอบแทนสูงก่อนหน้านี้ ทำให้เงินเริ่มไหลเข้าหุ้นขนาดเล็กและหุ้นธีม Value

ในสัปดาห์นี้ติดตาม 1) Fed Powell Speech 2) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่าง PMI, PCE, ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค, GDP, ยอดคำสั่งซื้อสินค้าคงทน 3) ตัวเลข PMI ญี่ปุ่นและยุโรป 4) ผลประกอบการ Accenture, Costco Wholesale, Micron Technology 5) META event "Connect“

ภาพรวม – หลังตลาดตอบสนองกับแนวโน้มการลดดอกเบี้ย มองว่าในสัปดาห์นี้จะยังเป็นสัปดาห์ที่เน้นไปที่ท่าทีของ FOMC และ ECB เป็นสำคัญแต่มองว่าไม่มี Surprise ตลาด การเข้าสู่โค้งสุดท้ายของการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐที่สูสีรวมไปถึงตัวเลขเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงของสหรัฐและยุโรป ท่ามกลางความกังวลต่อความขัดแย้งในตะวันออกกลาง แต่อย่างไรก็ดีความเสี่ยงในการเกิดสภาวะเศรษฐกิจถดถอยยังอยู่ในระดับต่ำทำให้ Downside ของตลาดไม่มากนัก แต่เพียงว่า Upside ของตลาดก็มีจำกัดเช่นกันจากปัจจัยข้างต้น จึงมีความเป็นไปได้ว่าทิศทางผลประกอบการใน 3Q24 และแนวโน้ม 4Q24 จะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของทิศทางตลาดทั้งนี้ตลาดต้องการการเติบโตของกำไรเพื่อสนับสนุน Valuation ที่มีความคาดหวังสูง

กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (23-27 ก.ย.) มองว่า 1) ท่าทีของคณะกรรมการ FOMC ต่อแนวโน้มการลดดอกเบี้ย ท่ามกลางความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ชะลอตัวลง 2) ตัวเลข PMI ของยุโรปที่คาดว่าจะอ่อนแอแต่มีแนวโน้มที่ทรงตัว MoM 3) PBOC มีแนวโน้มคงดอกเบี้ยแต่คาดหวังถึงการเพิ่มสภาพคล่องในระบบเพิ่มขึ้น 4) ธนาคารกลางสวิสและเม็กซิโกมีแนวโน้มปรับลดดอกเบี้ย 25bps 5) ผลประกอบการของ Accenture, Costco และ MUดังนั้นมองว่าตลาดยังมีความผันผวนจากประเด็นตะวันออกกลางมแต่กำไรยังแข็งแรง

หุ้นแนะนำ – เราแนะนำหุ้นที่คาดว่าผลประกอบการออกมาดี COST และเก็งกำไรบน Event Play อย่าง META