Global Morning Routine - 23 ก.ค. 2568

บทสรุป

กระแสเงินในวันที่ 21 ก.ค. 2025 พบว่า 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นโลก 3) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นจีน 4) มีแรงซื้อในกลุ่มการเงิน 5) มีแรงขายในตลาดหุ้นญี่ปุ่น 6) มีแรงขายในตลาดหุ้น EM 7) มีแรงขายกลุ่ม Healthcare 8) มีแรงขายกลุ่มพลังงาน

TI ASM NXP เผยงบดีกว่าคาดและเห็นยอดขายในจีนที่ฟื้นตัวดี แต่หุ้นลงหลัง 1) ชิปอุตฯรถยนต์ยังไม่ฟื้นตัว 2) กังวล Tariff ที่ทำให้คำสั่งซื้อปัจจุบันจะมาจาก Pull-in Demand ขณะที่เรายังคงว่าแนะอยู่ในกลุ่มเซมิฯ AI ที่มีแนวโน้มเติบโตดีสุด แต่หากกังวล Valuation เราแนะรอลงทุนในช่วงที่หุ้นย่อตัวลงซึ่งมองอาจเกิดได้ในช่วงที่ทรัมป์ประกาศ Tariff

PM เผยงบผิดคาดทำให้หุ้นลง โดยรายได้และยอดจัดส่ง Zyn ต่ำกว่าคาด ขณะที่ปรับขึ้นคาดการณ์กำไร FY25 ขึ้นทำให้เราเชื่อว่าปัจจัยพื้นฐานไม่ได้รับผลกระทบและมองเป็นหุ้นที่มีความผันผวนต่อปัจจัยภายนอกจำกัด อย่างไรก็ดีในตอนนี้ เราแนะ Cut loss และปรับออกจาก Port Short term ไปก่อนหลังเราแนะเก็งกำไรบนงบ แต่ไม่เป็นอย่างที่เราคาดหวัง

KO รายงานผลประกอบการไตรมาสสอง รายได้ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย ภูมิภาคยุโรปมีการขายที่เติบโตเพียงภูมิภาคเดียว ในขณะที่ price/mix ทำได้ดี โดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 8% YoY สะท้อนบริษัทยังคงจัดการต้นทุน เราชอบ KO ในระยะยาว และชอบ KO มากกว่า PEP ทั้งในแง่ Gross margin และ price/mix ที่ทำได้ดีกว่า

งบกลุ่ม Defense เป็นภาพผสม LMT เผยค่าใช้จ่ายในระดับสูง จากการขาดทุนโครงการ Skunk Works, NOC ปรับเพิ่มกำไรทั้งปี ได้แรงหนุนจากโครงการ Sentinel และเครื่องบินทิ้งระเบิด B-21, RTX เพิ่มรายได้ทั้งปีจากแรงหนุนความต้องการอะไหล่และบริการที่เกี่ยวข้องกับการเดินทางทางอากาศที่แข็งแกร่ง เรายังชอบ RTX มากที่สุดในกลุ่ม

JD.com เดินหน้าลงทุนใหญ่ในห่วงโซ่อุปทานอาหารและ AI หวังขยายธุรกิจแบบครบวงจรแข่ง Meituan แม้มีศักยภาพเติบโต แต่ต้นทุนสูงและการแข่งขันรุนแรงยังเป็นความเสี่ยง แนะหลีกเลี่ยงหุ้นกลุ่ม Food Delivery ในช่วงสั้นนี้ อย่าง Meituan JD.com ไปก่อน หลังการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นจะกระทบต่อ Margin ในช่วง 2H25

ยอดขาย BYD ในจีนชะลอ แต่ยังเดินหน้าขยายตลาดต่างประเทศทั้งปากีสถานและยุโรป พร้อมปรับกลยุทธ์การผลิตตามต้นทุน-ภาษี มองบวกจากนโยบายรัฐจีนลดการแข่งขันด้านราคาในกลุ่ม EV แนะลงทุนต่อเนื่องใน BYD