Global Morning Routine - 21 ก.ค. 2568

บทสรุป

สัปดาห์ที่ผ่านมากระแสเงิน กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน มีแรงซื้อจากความหวังในการลงดอกเบี้ย ด้านตลาดทุนโลกมีแรงซื้อเพื่อกระจายความเสี่ยง ด้านตลาด EM เผชิญแรงขายหลังโดนขึ้นกำแพงภาษีฉบับใหม่ ในขณะที่มีแรงซื้อตลาดหุ้นจีนจากความหวังในการเจรจาภาษีและตัวเลขเศรษฐกิจไม่แย่อย่างที่ตลาดคาดการณ์

ภาพรวม – ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ปัจจัยมหภาคที่มีความผ่อนคลายลงซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนตลาด เช่น การเจรจา Tariff ระหว่างสหรัฐฯและคู่ค้า, สหรัฐผ่อนคลายการส่งชิปไปยังจีน อย่างไรก็ดีมีแรงกดดันจากความคาดหวังที่สูงของตลาดต่อแนวโน้มผลประกอบการ สะท้อนผ่านงบกลุ่มธนาคารที่ออกมาดีในภาพรวม แต่ตลาดตอบสนองเชิงลบหลังมีบาง Metric ที่ผิดคาดเล็กน้อยและคาดการณ์แนวโน้มไม่ดีอย่างที่ตลาดคาดหวัง

กลยุทธ์ – สัปดาห์นี้ (21 - 25 ก.ค.) เราแนะติดตาม 1) ความตึงเครียดทางการค้าและมาตรการภาษีที่มีการเผยผลการเจรจาต่อเนื่องในหลายประเทศ 2) Fed Speech ที่แนะติดตามสัญญาณการลดดอกเบี้ย 3) ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ เช่น PMI สินค้าคงทน 4) PMI ยูโรโซน จีน ญี่ปุ่น เดือน ก.ค. (Prelim) 4) การประชุมนโยบายการเงินของ ECB 5) ผลประกอบการ 2Q25 โดยกลุ่ม Mag7 อย่าง GOOGL TSLA

ด้วยภาพรวมนี้ ทำให้เราประเมินว่าผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนจะยังคงเป็นปัจจัยที่จะกำหนดทิศทางตลาดในสัปดาห์นี้ ซึ่งเราเชื่อว่าผลลัพธ์และการคาดการณ์ที่ดีโดยรวมนั้นยังไม่ดีพอสำหรับความคาดหวังที่สูงขึ้น แต่อย่างไรก็ดีเราแนะเก็งกำไรในกลุ่มหุ้นที่คาดผลประกอบการมีแนวโน้มเติบโตดีใน 2Q25 และมีความคาดหวังที่ต่ำ

หุ้นแนะนำ – ธีมการลงทุนในสัปดาห์นี้ เราแนะเก็งกำไรบนผลประกอบการ 2Q25 ที่คาดว่าออกมาดี ได้แก่ 1) TSLA80 เก็งกำไรบนงบ 2Q25 ที่คาดฟื้นตัว QoQ 2) GOOGL01 เก็งกำไรบนผลประกอบการ 2Q25 คาดได้แรงหนุนจาก AI 3) LVMH01 เก็งกำไรบนงบคาดมีการฟื้นตัวของแรงซื้อในตลาดจีน 4) Texas Instruments คาดว่างบมีแรงหนุนจากการฟื้นตัวของระดับสินค้าคงคลังที่เริ่มฟื้นตัว และความต้องการ AI และ 5) SK Hynix คาดงบดี มีแรงหนุนจากความต้องการ AI