Global Morning Routine - 13 มี.ค. 2568

บทสรุป

• กระแสเงินในวันที่ 11 มี.ค. 2025 พบว่า 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) กระแสเงินในตลาดหุ้นจีนมีความผันผวน มีแรงซื้อในตลาดหุ้นจีนและตลาดลดความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐ 3) มีแรงซื้อในตลาดยุโรปจากแนวโน้มลดดอกเบี้ยของ ECB 4) กระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีผันผวน มีแรงขายในกลุ่ม Semiconductor และ Software 5) มีแรงซื้อกลุ่มเชิงรับอย่างกลุ่มสาธารณูปโภคและ Healthcare 6) มีแรงขายในกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยเป็นผลจากความกังวลของกำลังซื้อที่ชะลอตัว7) มีแรงขายในกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรมจากความเสี่ยงของนโยบายภาษี
  
  
• กลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยยังคงมีแรงกดดันจากแรงซื้อ ทำให้ผลประกอบการและคาดการณ์ออกมาอ่อนแอทั้ง Puma, Inditex, American Eagle Outfitters เราประเมินว่ากลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือย ยังมีความเสี่ยงจากภาษีนำเข้าและความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่อ่อนแอ ทำให้เราเชื่อว่ากลุ่ม Consumer Staple มีความยืดหยุ่นกับตลาดที่ไม่แน่นอนมากกว่า เราแนะนำ WMT, COST ที่ราคาปรับตัวลดลงมาแล้ว
  
  
• ADBE และ S เผยงบดี แต่หุ้นลงจากคาดการณ์อ่อนแอ เราประเมินว่าทั้งสองบริษัทยังมีแรงกดดันจากการแข่งขันในอุตฯ ทำให้แนวโน้มคาดการณ์ออกมาอ่อนแอ ทั้งนี้เรามองว่ากลุ่มซอฟต์แวร์ยังคงมีแนวโน้มที่ดีหนุนจากอุปสงค์ AI ที่เติบโต หากเทียบกลุ่มซอฟต์แวร์ เรามองว่ากลุ่ม Cybersecurity มีตำแหน่งทางธุรกิจที่ดีกว่า แนะ PANW CRWD MSFT
  
  
• TSMC ได้เสนอการร่วมทุน (JV) ให้กับบริษัทออกแบบชิปของสหรัฐฯ อย่าง Nvidia, AMD, Broadcom และ Qualcomm เพื่อร่วมถือหุ้นใน Intel Foundry Division เราประเมิน 1) Intel จะได้รับประโยชน์ 2) TSMC Nvidia, AMD และ Broadcom อาจได้ประโยชน์ที่จำกัด 3) การ Restructure อาจลดงบ R&D ของ Intel ส่งผลกระทบต่อ Synopsys, Cadence Design Systems และ Siemens
  
  
• Alphabet เปิดตัวโมเดล AI ใหม่สองรุ่นที่มุ่งเน้นด้านหุ่นยนต์ มองว่ายังอยู่ในช่วงเริ่มต้นและอาจต้องใช้เวลาก่อนที่จะสร้างรายได้อย่างมีนัยสำคัญ ด้าน Alibaba เปิดตัวโมเดลโอเพนซอร์สใหม่ R1-Omni สามารถอ่านอารมณ์ได้ ปัจจุบันว่า AI เป็น Sentiment ที่ดีของตลาดจีนรวมไปถึงทางรัฐบาลจีนได้มีการสนับสนุน มองทั้ง Alibaba กับ Tencent ยังคงสามารถเก็งกำไรจากประเด็นนี้ได้
  
  
• เราประเมินว่าตลาดยังคงมีความผันผวนตามทิศทางการดำเนินนโยบายของทรัมป์ที่กดดันทั้งเศรษฐกิจและสงครามการค้าให้รุนแรงขึ้น ทำให้ตลาดมีความกังวลเพิ่มขึ้น ในระยะสั้นเราจึงมองภาพรวมการลงทุนยังคงมีความผันผวนและแนะตั้งรับความเสี่ยงมากขึ้นอย่าง PFE ($31.1) และผู้ที่มีความสามารถในการทำกำไรด้าน AI ในจีนที่ดีอย่าง 700.HK (HKD 537.4)