Global Morning Routine - 28 ก.พ. 2568

บทสรุป

กระแสเงินในวันที่ 26 ก.พ. 2025 พบว่า 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) กระแสเงินในตลาดหุ้นจีนผันผวน มีแรงซื้อเก็งกำไรจากกระแส AI 3) มีแรงซื้อในโลหะมีค่ามองเป็นผลจากความไม่ชัดเจนต่อการยุติสงครามในรัสเซีย 4) กระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีมีแรงขาย มีแรงซื้อในกลุ่ม Cloud และ AI 5) ยอดขายของกลุ่มค้าปลีกในสหรัฐช่วง 1Q25 และยอดค้าปลีกเดือน ม.ค. ทำให้กลุ่มสินค้าจำเป็นมีแรงขาย 6) มีแรงขายในกลุ่มสินค้าอุตสาหกรรมมีแรงขายจากความกังวลต่อการขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าของสหรัฐ 7) มีแรงขายในตลาด EM เป็นผลจากเศรษฐกิจจีนที่ฟื้นตัวช้า สงครามการค้าและค่าเงินดอลลาร์ผันผวน

META และ AMZN เผยการพัฒนาด้าน AI ต่อเนื่องเราประเมินว่า AI ยังเป็นปัจจัยหลักที่สนับสนุนการเติบโตกลุ่มเทคฯ แต่การแข่งขันในอุตฯ AI Chatbot มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น แต่เชื่อว่า MSFT จะยังคงเป็นผู้นำตลาดและมอง GOOGL AMZN ภาพการลงทุน AI และ Data Center ที่เพิ่มขึ้น ยืนยันได้ว่าอุปสงค์ AI มีแนวโน้มดีอยู่ ทำให้เราเชื่อว่ากลุ่มชิปประมวลผล เช่น NVDA และโรงไฟฟ้าจะได้รับประโยชน์จากภาพนี้

กลุ่ม PC อย่าง HP และ Dell ให้คาดการณ์กำไรต่ำกว่าคาดหลังมีความกังวลจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้นกดดัน เรามองว่าธุรกิจ PC จะมีภาพการฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไปหลังมีแรงกดดันจาก มาร์จิ้นมีแนวโน้มกดดันจากต้นทุนที่สูงขึ้นและความต้องการ PC ที่ยังชะลอตัว เราเชื่อว่ากลุ่ม PC ที่มีตำแหน่งธุรกิจที่ได้รับประโยชน์จาก AI จะมีแนวโน้มไปต่อได้ เช่น ธุรกิจ PC AI, Server AI ทำให้แนะมอง DELL HPE

AI ในจีนมีพัฒนาการต่อเนื่อง DeepSeek กำลังขยาย AI เข้าสู่อุปกรณ์เครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้าน Tencent ได้เปิดตัวแบบจำลอง AI ใหม่ชื่อ "Hunyuan Turbo S" Baidu จะเปิดตัวโมเดล AI Ernie 4.5 รุ่นถัดไปในกลางเดือนมีนาคม ส่งผลให้ตลาดหุ้นจีนฟื้ตัวดี ด้าน HKEX รายงานกำไรประจำปีเพิ่มขึ้น 10% เรายังคงชอบกลุ่มเทคฯอย่าง Tencent Alibaba Xiaomi Lenovo SMIC แนะสะสมในช่วงที่ราคาย่อตัวลง
Xiaomi เปิดตัวสมาร์ทโฟนเรือธงรุ่นใหม่ "Xiaomi 15 Ultra" โดยรุ่นพื้นฐานมีราคาเริ่มต้นที่ 6,499 หยวน ในวันเดียวกัน ได้ประกาศลดราคาราคารถยนต์ไฟฟ้าหรู "SU7 Ultra" ลง 35% สำหรับ Xiaom มีพัฒนาการที่ดีจากทั้ง ด้านสมาร์ทโฟนและการขยายธุรกิจไปสู่ยานยนต์ไฟฟ้าที่สามารถทำได้ดีเช่นกันจากยอดจองที่สูง ทำให้เรายังคงมองว่ายังคงเป็นหุ้นที่สามารถลงทุนได้จากแผนการเติบโตที่ชัดเจน

Iberdrola เผยปี 2024 การดำเนินงานเติบโตแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิ +17%YoY ดีกว่า Guidance และ ตลาดคาด ส่วนแนวโน้มปี 2025 เติบโตต่อได้ ภาพรวมนี้ทำให้เรายังคงแนะนำ Iberdrola รวมถึง Enel เนื่องจากมองเป็นหุ้นเชิงรับที่ได้ประโยชน์จากภาวะทิศทางดอกเบี้ยขาลงและการสนับสนุนพลังงานสะอาดในยุโรป รวมถึงสถานะทางการเงินแข็งแกร่ง ซึ่งมองเป็นตัวเลือกที่ดีในช่วงตลาดมีความผันผวน

เราประเมินว่าระยะสั้นท่าทีของ ปธน.ทรัมป์ต่อมาตรการภาษีที่ไม่ชัดเจนเป็นปัจจัยกำหนดความผันผวนของตลาด ขณะที่ทิศทางของผลประกอบการ NVDA อาจส่งผลต่อทิศทางการปรับตัวของหุ้นกลุ่มเทคฯในสัปดาห์นี้ ซึ่งภาพรวมเราเชื่อว่าแนวโน้มการเติบโตยังคงดี แต่มองความคาดหวังสูงอาจทำให้หุ้นผันผวนได้ ทำให้เรายังคงแนะเก็งกำไรใน NVDA ($174.9) สำหรับคนที่รับความเสี่ยงได้สูง นอกจากนี้แนะ FSLR ($268.4) ที่มองแนวโน้มการฟื้นตัวยังดีในทิศทางเดียวกับอุตฯ แต่ระยะสั้นอาจผันผวนได้หลังกำไรต่ำกว่าคาด