Global Morning Routine - 24 ต.ค. 2567

บทสรุป

• กระแสเงินในวันที่ 22 ต.ค. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน ตลาดคาด Fed อาจจะปรับลดดอกเบี้ยน้อยกว่าคาด 2) เริ่มเห็นแรงขายในตลาดหุ้น EM และจีน 3) มีแรงขายในกลุ่มเทคโนโลยี มอง Valuation ที่ค่อนข้างสูง 4) มีแรงเก็งกำไรทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยง 5) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นโลกมองเพื่อกระจายความเสี่ยง 6) มีแรงขายในหุ้นขนาดเล็กจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและ Yield ที่ปรับขึ้น
  
  
• KO ภาพรวบงบดีกว่าคาด แต่หุ้นตอบสนองเชิงลบหลัง 1) ปริมาณยอดขายรวมหดตัว กดดันจากการปรับขึ้นราคาขาย, แรงซื้อของผู้บริโภคที่ชะลอตัวและการแข่งขันใน Beverage 2) Sentiment ลบจากการระบาดของ E. coli ใน McDonald's ขณะที่มองการลงทุนใน KO เป็นหุ้นที่ไม่ควรลงทุนเพื่อคาดหวังการเติบโต แต่เป็นหุ้นที่เหมาะกับการลงทุนในช่วงเวลานี้ที่เศรษฐกิจมีแนวโน้มชะลอตัว
  
  
• แม้กลุ่ม Technology Service จะได้ประโยชน์จากอุปสงค์ AI ที่เติบโตทำให้ธุรกิจที่เกี่ยวข้อง AI โตดี แต่อย่างไรก็ดี ServiceNow -1.1% และ IBM -2.5% หลังภาพงบรวมไม่เป็นไปตามที่ตลาดคาดหวังกดดันจาก IT Spending ที่ได้รับผลกระทบจากภาพเศรษฐกิจ ทำให้หากต้องการลงทุนในธีมนี้ เราแนะมอง MSFT ที่มีแนวโน้มการเติบโตที่แกร่งกว่า
  
  
• งบกลุ่มเซมิฯ ใน 3Q24 ออกมาในทิศทางสวนกันหลังกลุ่มลูกค้าแตกต่างกัน โดย LRCX เน้นอุปกรณ์ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ระดับสูง ทำให้ได้ประโยชน์จากการเติบโตของ AI จนรายได้และแนวโน้มโตดีจากคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้น ในทางตรงกันข้าม TI มีรายได้หลักจากภาคอุตสาหกรรมและยานยนต์ถึง 70% ซึ่งอุตฯยังซบเซาและไม่ได้ประโยชน์จาก AI โดยตรง ทำให้งบและคาดการณ์ต่ำกว่าคาด
  
  
• SK Hynix เผยงบ 3Q24 ที่สร้างสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยมีรายได้ 17.57 ล้านล้านวอน (เพิ่มขึ้น 94% YoY, 7% QoQ) จาก 1) การเติบโตของ HBM ยอดขายเพิ่มขึ้น 70% QoQ และ 330% YoY 2) ราคาขายเฉลี่ย (ASP) DRAM และ NAND มีราคาเพิ่มขึ้นราว 15% QoQ เรามองว่า SK Hynix มีแนวโน้มที่จะรักษาความเป็นผู้นำในตลาด AI Memory แนะสะสมในจังหวะที่ราคาหุ้นย่อตัว
  
  
• HKEX เผยผลประกอบการไตรมาส 3 กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 7% YoYเป็น 3.2 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกงสูงกว่าที่คาด โดยหลักจากมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้นสูงกว่าค่าเฉลี่ยปีนี้กว่า 2 เท่า หลังมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนในปลายเดือนกันยายน มองว่ามูลค่าการซื้อขายในเดือน ตค. นี้ยังเห็น Turnover ที่สูงอยู่น่าจะส่งผลดีต่อเนื่องถึงผลประกอบการใน 4Q24
  
  
• Iberdrola งบ 3Q24 ดีกว่าคาดและปรับเพิ่มประมาณการปี 2024 เรายังคงชอบ Iberdrola สำหรับหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้า เพราะ 1) ผลประกอบการแข็งแกร่งและมีแนวโน้มดีต่อเนื่อง 2) ได้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยขาลง และธีม Green Energy 3) มองเป็นหุ้นกลุ่ม Defensive ที่น่าสนใจ ในช่วงเศรษฐกิจและการเมืองมีความไม่แน่นอน
  
  
• Roche รายงานยอดขายรวม 9M24 เพิ่มขึ้น 6% โดยเฉพาะใน 3Q24 ยอดขายเติบโตสูงถึง 9% ดีกว่าตลาดคาด จากความต้องการที่เพิ่มขึ้นทั้งในกลุ่มยารักษาโรคและผลิตภัณฑ์วินิจฉัย ภาพรวม เรามองว่า Roche เป็นหนึ่งในหุ้นที่ดีในกลุ่ม ด้วยพอร์ตโฟลิโอของกลุ่มยารักษาโรคแข็งแกร่ง รวมถึงแนวโน้มเชิงบวกของพัฒนาการผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ
  
  
• ในภาพรวม เรามองว่าตลาดยังคงผันผวนหลังอยู่ในช่วงประกาศผลประกอบการของบริษัทในสหรัฐฯ แต่อย่างไรก็ดีเชื่อว่าทิศทางดอกเบี้ยขาลงและกำไรที่ดีกว่าคาดจะเป็นตัวสนับสนุน โดยเราแนะนำMSFT (TP:74.2$) ที่คาดงบออกมาดีหลังยังได้รับประโยชน์จากอุปสงค์ AI ที่โตและ Luxshare Precision Industry (2475.SZ,TP: 48.7 RMB) ที่คาดได้รับอานิสงส์ดีจากยอดขาย Iphone ที่เติบโต