Global Morning Routine - 17 ต.ค. 2567

บทสรุป

• กระแสเงินในวันที่ 15 ต.ค. 2024 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน มีแรงซื้อกลับในตราสารหนี้คุณภาพดีและหุ้นกู้ภาคเอกชน 2) เริ่มเห็นแรงขายในตลาดหุ้นจีนหลังมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนออกมาน้อยกว่าที่คาด เห็นแรงขายในตลาด EM 3) กระแสเงินในกลุ่มเทคโนโลยีเริ่มผันผวนและเทรนด์ไม่ชัดเจน มีแรงซื้อเก็งกำไรใน Cybersecurity และ Software แต่ปริมาณเงินไม่สูงมากนัก 4) สถานการณ์ในตะวันออกกลางไม่ชัดเจนทำให้มีแรงเก็งกำไรทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยง 5) มีแรงขายในตลาดหุ้นญี่ปุ่นจากความไม่ชัดเจนในนโยบายการเงินของ BOJ 6) กลุ่มที่เกี่ยวกับกำลังซื้อกระแสเงินค่อนข้างน้อย
  
  
• Morgan Stanley เผยงบออกมาดีกว่าคาดในทิศทางเดียวกับกลุ่มธนาคารหลังมีแรงหนุนจากกลุ่ม IB และ trading ตลาดทุนที่เติบโตแกร่งสุดใน Peers โดยภาพรวมตลาดทุนมีการฟื้นตัวดีจนทำให้มีดีลธุรกิจเพิ่มขึ้น ขณะที่ระยะถัดไปเราคาดว่ากลุ่มที่มีสัดส่วนตลาดทุนเยอะอย่าง GS BAC JPM จะยังคงดูดีหลังการลดดอกเบี้ยของ Fed จะทำให้บรรยากาศการลงทุนดีขึ้นและมีดีลธุรกิจเกิดขึ้นมากขึ้น
  
  
• Abbott Laboratories (ABT) เผยงบดีกว่าคาดและเติบโต รวมถึงปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทั้งปีหลังมีแรงหนุนจากยอดขายอุปกรณ์ตรวจวัดระดับน้ำตาลในเลือดแบบต่อเนื่อง (CGMs) ที่โต 17%YoY ซึ่งใช้ในกลุ่มผู้ป่วยเบาหวาน อย่างไรก็ดีด้วยธุรกิจ Nutrition ที่มีแรงกดดันทำให้เราแนะมองกลุ่ม Pharma าที่มีสัดส่วนธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มผู้ป่วยโรคเบาหวานอย่างยา GLP1 ที่อุปสงค์ดีอยู่ (LLY NVO)
  
  
• อุตสาหกรรมเกมจีนTencent แสดงให้เห็นถึงผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในช่วงสัปดาห์ทอง ครองส่วนแบ่งตลาดเกม iOS ในจีน 53% เพิ่มขึ้น 670 bps. ในขณะที่ NetEase กลับพบกับการลดลงของยอดขาย ส่วนแบ่งตลาดลดลง 270 bps. เหลือ 11% ยอดขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 12 สัปดาห์ 1% เราก็ยังคงชอบตัว Tencent มากที่สุดในบรรดาหุ้น China Internet ในตอนนี้ในเชิงของปัจจัยพื้นฐาน
  
  
• บริษัทประกันในจีนมีแนวโน้มผลประกอบการ Q3 ปรับตัวขึ้น โดยมีปัจจัยหนุนคือ 1)ผลตอบแทนจากการลงทุนที่ดีขึ้น 2) มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล 3) Value of new business มีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่งในทุกบริษัท หุ้นที่เราชอบในกลุ่มนี้จะเป็น Ping An Insurance ที่คาดว่าผลประกอบการ Q3 จะออกมาดีตามกลุ่มอุตสาหกรรมเช่นกัน
  
  
• Adidas งบ 3Q24 ดีกว่าคาด โดยรายได้เพิ่มขึ้น 7%YoY และกำไรจากการดำเนินงานเติบโต 46%YoY สนับสนุนให้มีการปรับเพิ่มประมาณการปี 2024 ทั้งนี้ แม้ภาพรวมจะเติบโตได้ดีกว่ากลุ่ม แต่อย่างไรก็ตาม หุ้นกลุ่มสินค้าฟุ่มเฟือยยังคงมีความเสี่ยงจากภาพรวมเศรษฐกิจที่อ่อนแอและแรงซื้อที่ชะลอตัว เรามอง Upside ของราคาหุ้น adidas ยังคงถูกจำกัดจนกว่าการบริโภคและเศรษฐกิจจะฟื้นตัวดีขึ้นชัดเจน
  
  
• เราคาดตลาดยังคงผันผวนหลังอยู่ในช่วงประกาศผลประกอบการของบริษัทในสหรัฐฯ แต่อย่างไรก็ดีเชื่อว่าทิศทางดอกเบี้ยขาลงและกำไรที่ยังคงดีจะเป็นตัวสนับสนุน โดยเราแนะเก็งกำไรบนกลุ่มที่คาดงบออกมาดีอย่าง TSM (TP:216.6$) โดยมองยอดขายเโตดีจากอุปสงค์ AI และแนะมอง Ping An Insurance (TP: 56.2HKD) ที่มองได้รับ Sentiment บวกจากการสนับสนุนทางการจีน