[Fund Review] DAOL-DEFENSE ธีม “ความมั่นคงโลก” เมื่อ Geopolitics กลายเป็นปัจจัยการลงทุนระยะยาว

ปี 2024 โลกใช้งบประมาณด้านกลาโหมรวมกันประมาณ 2.7 ล้านล้านดอลลาร์

เพิ่มขึ้น 9.4% จากปีก่อนหน้า และเป็นปีที่ 10 ติดต่อกันที่งบกลาโหมเพิ่มขึ้น

ขณะเดียวกัน จำนวนความขัดแย้งทางทหารทั่วโลกก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่

• ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง
• สงครามรัสเซีย-ยูเครน
• และการแข่งขันด้านอาวุธระหว่างมหาอำนาจ

ทำให้ “ความมั่นคงของประเทศ” กลายเป็นหนึ่งใน วาระสำคัญที่สุดของรัฐบาลทั่วโลก

และเมื่อรัฐบาลต้องเพิ่มงบประมาณด้านกลาโหม บริษัทที่ผลิต

• อาวุธยุทโธปกรณ์
• เทคโนโลยีทางทหาร
• ระบบดาวเทียม
• Cybersecurity

จึงกลายเป็นธุรกิจที่ได้รับอานิสงส์โดยตรง

นี่จึงเป็นที่มาของธีมการลงทุนที่เรียกว่า

Defense เพื่อเข้าถึงบริษัทด้านการป้องกันประเทศและเทคโนโลยีความมั่นคงทั่วโลก

และกองทุนที่ให้นักลงทุนเข้าถึงธีมนี้ได้ คือ DAOL-DEFENSE

------------------------------------------------------------------------------------------------------

เมื่อโลกกำลังเข้าสู่ยุค “Geopolitics Premium”

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ (Geopolitical Risk) กลายเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่กำหนดทิศทางเศรษฐกิจและตลาดการเงินโลก

ความขัดแย้งระหว่างประเทศไม่ได้ลดลง แต่กลับมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นทั้งในเชิงจำนวนและความรุนแรง

จากข้อมูลในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา จำนวนความขัดแย้งทางทหารทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสะท้อนถึงสภาพแวดล้อมโลกที่มีความไม่แน่นอนมากขึ้น

Source: DAOLIM

เมื่อความเสี่ยงด้านความมั่นคงเพิ่มขึ้น
รัฐบาลทั่วโลกจึงต้อง เพิ่มงบประมาณด้านกลาโหมอย่างต่อเนื่อง

ในปี 2024 งบประมาณกลาโหมทั่วโลกเพิ่มขึ้นแตะระดับประมาณ 2.7 ล้านล้านดอลลาร์

Source: DAOLIM

ประเทศหลักที่ใช้งบกลาโหมสูงในปี 2024 ได้แก่

• สหรัฐอเมริกา $997 bn
• จีน $314 bn
• รัสเซีย $146 bn
• เยอรมนี $86 bn

การเพิ่มงบประมาณนี้ไม่ได้เป็นเพียงเหตุการณ์ชั่วคราว แต่เป็น แนวโน้มเชิงโครงสร้าง

ตัวอย่างเช่น ประเทศสมาชิก NATO ได้ตกลงเพิ่มเป้าหมายงบกลาโหมเป็น 5% ของ GDP ภายในปี 2035

Source: DAOLIM

อุตสาหกรรม Defense มีโครงสร้างธุรกิจที่แตกต่างจากอุตสาหกรรมทั่วไป

หนึ่งในเหตุผลที่ทำให้หุ้น Defense น่าสนใจ คือ ลักษณะรายได้ที่แตกต่างจากธุรกิจเชิงพาณิชย์ทั่วไป

จุดเด่นของอุตสาหกรรมนี้ ได้แก่

1) รายได้จากสัญญารัฐบาลระยะยาว

บริษัท Defense จำนวนมากทำสัญญากับกระทรวงกลาโหม ซึ่งมักมีระยะเวลา หลายปีถึงหลายสิบปี

จึงทำให้รายได้มีความต่อเนื่องสูง

2) Barrier to Entry สูง

การพัฒนาอาวุธ ระบบป้องกัน หรือเทคโนโลยีทางทหารต้องใช้

• เงินลงทุนมหาศาล
• เทคโนโลยีขั้นสูง
• การรับรองจากหน่วยงานรัฐ

จึงทำให้ผู้เล่นรายใหม่เข้ามาแข่งขันได้ยาก

3) มีความสัมพันธ์กับวัฏจักรเศรษฐกิจต่ำ

งบกลาโหมไม่ได้ขึ้นอยู่กับเศรษฐกิจเพียงอย่างเดียว
แต่ขึ้นอยู่กับ ความมั่นคงของประเทศ

ดังนั้นอุตสาหกรรมนี้จึงมีลักษณะ Counter-cyclical ในบางช่วงเวลา

DAOL-DEFENSE ลงทุนอย่างไร

กองทุน DAOL-DEFENSE เป็นกองทุน

• กองทุนรวมตราสารทุน
• Feeder Fund
• Sector Fund
• ระดับความเสี่ยง 7 (สูง)

นโยบายการลงทุนคือ ลงทุนในกองทุนหลัก VanEck Defense UCITS ETF (DFNS)

ซึงเป็น ETF ที่จดทะเบียนซื้อขายใน London Stock Exchange

Source: DAOLIM

กองทุนหลักมีเป้าหมายในการลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ

• อุตสาหกรรมการป้องกันประเทศ
• เทคโนโลยีความมั่นคง
• ระบบสื่อสารทางทหาร
• Cybersecurity

โครงสร้างการลงทุนของกองทุนหลัก

VanEck Defense UCITS ETF อ้างอิงดัชนี

MarketVector Global Defense Industry Index

โดยมีหลักเกณฑ์สำคัญ เช่น

• บริษัทต้องมีรายได้จากธุรกิจ Defense อย่างน้อย 50%
• Market Cap มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์
• มีสภาพคล่องการซื้อขายเพียงพอ

ดัชนีนี้ครอบคลุมบริษัทในหลายกลุ่มธุรกิจ เช่น

• Aerospace & Defense Products
• Cybersecurity
• Satellite & Communication Systems
• Defense Software & Analytics
• Training & Simulation Systems

Source: DAOLIM

ตัวอย่างบริษัทในพอร์ต

ตัวอย่างหุ้นหลักในพอร์ต ได้แก่

RTX Corp
บริษัทอุตสาหกรรม Defense และ Aerospace ของสหรัฐฯ ผู้ผลิตระบบขีปนาวุธ เครื่องยนต์อากาศยาน และระบบป้องกันทางอากาศ

Thales SA
บริษัทเทคโนโลยีความมั่นคงจากฝรั่งเศส เชี่ยวชาญระบบเรดาร์ ดาวเทียม และ Cybersecurity สำหรับรัฐบาลและกองทัพ

Hanwha Aerospace
บริษัท Defense จากเกาหลีใต้ ผู้ผลิตเครื่องยนต์อากาศยาน ระบบอาวุธ และเทคโนโลยีอวกาศ

Leonardo SpA
บริษัทอุตสาหกรรม Aerospace และ Defense ของอิตาลี เชี่ยวชาญเฮลิคอปเตอร์ทางทหาร ระบบป้องกัน และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ทางทหาร

SAAB AB
บริษัท Defense จากสวีเดน ผู้พัฒนาเครื่องบินรบ Gripen ระบบเรดาร์ และเทคโนโลยีการป้องกันขั้นสูง

Palantir Technologies
บริษัทซอฟต์แวร์ด้าน Data Analytics และ AI ที่ถูกใช้ในงานวิเคราะห์ข่าวกรองและความมั่นคงของรัฐบาล

การกระจายการลงทุนของกองทุนหลัก

Country Allocation

• สหรัฐฯ ~49%
• เกาหลีใต้ ~12%
• ฝรั่งเศส ~9%
• อิตาลี ~7%
• อิสราเอล ~6%

ผลการดำเนินงานย้อนหลัง (as of 18 Feb 2026)

• YTD 11.37% เทียบกับดัชนีชี้วัดที่ 9.53%
• 3M 13.41% เทียบกับดัชนีชี้วัดที่ 10.09%
• 6M 13.21% เทียบกับดัชนีชี้วัดที่ 14.29%
• 1Y 43.54% เทียบกับดัชนีชี้วัดที่ 67.93%

บทบาทของ DAOL-DEFENSE ในพอร์ตการลงทุน

เนื่องจากเป็นกองทุนที่ลงทุนในอุตสาหกรรมเฉพาะ

บทบาทของกองทุนในพอร์ตจึงเหมาะกับการเป็น Satellite Theme

จุดเด่นของธีมนี้คือ

• ได้ประโยชน์จากการเพิ่มงบกลาโหมทั่วโลก
• มี Barrier to Entry สูง
• เป็นอุตสาหกรรมที่มีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต้องเข้าใจว่า

• เป็น Sector Concentration
• ราคาหุ้นอาจผันผวนสูง

Key Takeaways

• ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ งบกลาโหมทั่วโลกเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
• อุตสาหกรรม Defense มีรายได้หลักจาก สัญญารัฐบาลระยะยาว
• บริษัทในอุตสาหกรรมนี้มี Barrier to Entry สูง
• DAOL-DEFENSE ลงทุนผ่าน VanEck Defense UCITS ETF
• พอร์ตครอบคลุมบริษัท Defense ชั้นนำทั่วโลก
• เป็นกองทุน Sector Fund ความเสี่ยงระดับ 7
• เหมาะเป็น ธีมเสริม (Satellite) สำหรับนักลงทุนที่มองธีมความมั่นคงระยะยาว

คำเตือน: กองทุนรวมนี้มีลักษณะเฉพาะและความเสี่ยงเฉพาะ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงของกองทุนรวมก่อนตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต ทั้งนี้ บริษัทได้รับค่าตอบแทน (trailer fee) จาก บลจ. ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมกองทุนตามที่เปิดเผยในหนังสือชี้ชวนกองทุนรวม ขอรับข้อมูลเพิ่มเติมหรือหนังสือชี้ชวนได้ที่ บล.อินโนเวสท์ เอกซ์