แนะนำเข้าลงทุนหุ้นกลุ่ม Digital Transformation ระยะสั้น < 6 เดือน (Event Play) โดยอ้างอิงดัชนี DAPP ETF มอง Target ที่ $21.9 และกำหนด Stop loss ที่ $17.5 ทั้งนี้ การตัดสินใจเข้าหรือออกจาก position จะพิจารณาปัจจัยพื้นฐานและ sentiment ของตลาดในขณะนั้นร่วมด้วย
- Event: ตลาดคริปโทฯ มีแนวโน้มได้รับแรงหนุนจากความคืบหน้าด้านกฎเกณฑ์ของสหรัฐฯ หลังวุฒิสภาเตรียมลงมติร่างกฎหมาย CLARITY Act ซึ่งช่วยเพิ่มความชัดเจนในการกำกับดูแล ลดความเสี่ยงเชิงโครงสร้าง และหนุนความเชื่อมั่นนักลงทุนสถาบัน ขณะเดียวกัน SEC ปรับท่าทีผ่อนคลายต่อคริปโทฯ สะท้อนการ normalize เข้าสู่ระบบการเงินหลัก หนุน sentiment ต่อกลุ่ม Digital Transformation ในระยะสั้น
- Fundamental: Valuation ของกลุ่ม Digital Transformation อยู่ในระดับน่าสนใจ โดย Trailing P/E เพียง 12.39 เท่า ลดลงมากจากช่วงปลายปี 2025 และต่ำกว่าดัชนี S&P 500 อย่างมีนัยสำคัญ การลดความไม่แน่นอนด้านกฎเกณฑ์มีแนวโน้มเปิดทางให้เม็ดเงินไหลเข้าสู่ ecosystem ของ Digital assets และเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้อง
- Technical: DAPP ETF เบรกเส้น downtrend และยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 50 วันได้ ขณะที่โครงสร้างราคาเริ่มทำ higher low สะท้อนการสร้างฐานใหม่ โมเมนตัมจาก RSI และ MACD ฟื้นตัว โดย MACD กลับมาเหนือศูนย์ สนับสนุนโอกาสรีบาวด์ในระยะสั้น
- แนะนำกองทุน: DAOL-DAPP โอกาสลงทุนในบริษัทแห่งอนาคตหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีบล็อกเชนและบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัล
[Event play คือ กลยุทธ์ลงทุนตามปัจจัยสนับสนุนระยะสั้น ด้วยสัญญาณ Technical และ Market Sentiment มี Catalyst สนับสนุน หรือ Event-play]
Event
- ตลาดคริปโทฯ มีแนวโน้มได้รับแรงหนุนเชิงนโยบาย จากการที่วุฒิสภาสหรัฐฯ เตรียมลงมติร่างกฎหมาย CLARITY Act ในวันที่ 15 ม.ค. นี้ ซึ่งถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในการสร้างมาตรฐานการกำกับดูแลที่ชัดเจน และช่วยจำกัดความเสี่ยงจากการปั่นราคา ความชัดเจนของกฎหมายจะช่วยลดความผันผวนของตลาดคริปโทฯ ในระยะยาว และเป็นปัจจัยหนุนความเชื่อมั่นของนักลงทุนสถาบัน ส่งผลดีโดยตรงต่อ Sentiment ของกลุ่ม Digital Transformation และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัล
- ล่าสุด SEC สหรัฐฯ ปรับท่าทีการกำกับดูแลเป็นลักษณะ Technology-neutral โดยไม่ระบุ “crypto” เป็นความเสี่ยงเฉพาะในแผนปี 2026 สะท้อนการ normalize คริปโทฯ เข้าสู่ระบบการเงินหลัก ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง และเอื้อประโยชน์ต่อหุ้นกลุ่ม Digital Transformation ในวงกว้าง
- ขณะเดียวกัน ราคา Bitcoin เริ่มยืนได้ แถว $90,000 หลังผ่านช่วงปรับฐาน หนุน sentiment การเข้าลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กับธีมคริปโทฯ ในระยะสั้น
Fundamental
- Valuation ของกลุ่มหุ้น Digital Transformation อยู่ในระดับน่าสนใจ โดยปัจจุบันมี Trailing P/E เพียง 12.39 เท่า ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากช่วงที่ DAPP ETF ทำจุดสูงสุดช่วงปลายปี 2025 ที่ 32.83 เท่า สะท้อนแรงกดดันด้านมูลค่าที่คลี่คลายลงอย่างมาก และยังซื้อขายในระดับต่ำกว่า Trailing P/E ของดัชนี S&P 500 ที่ราว 27.8 เท่า อย่างมีนัยสำคัญ
- การลดความไม่แน่นอนด้านกฎเกณฑ์ในสหรัฐฯ มีแนวโน้มช่วยเปิดทางให้เม็ดเงินเข้ามาลงทุนใน ecosystem ของ Digital assets และเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้อง
Technical
- ราคา DAPP ETF เบรกเส้น Downtrend line และยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน ได้ สะท้อนสัญญาณสิ้นสุดโมเมนตัมขาลงในระยะสั้น
- การปรับตัวขึ้นของ DAPP ETF ในปัจจุบันมีลักษณะ higher low และเริ่มสร้างฐานใหม่ ทำให้มีโอกาสที่เทรนด์ในระยะสั้นจะเปลี่ยนเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้น
- โมเมนตัมจาก RSI และ MACD ส่งสัญญาณฟื้นตัว สนับสนุนมุมมองการรีบาวด์เชิงเทคนิค โดย MACD กลับมาปรับตัวเหนือศูนย์ สะท้อนสัญญาณ Buy signal
Source: InnovestX Investment Products & Strategy, TradingView as of 12 January 2026
สรุป แนะนำเข้าลงทุนในกองทุน DAOL-DAPP และ DAPP ETF ในลักษณะ Event Play (ระยะการลงทุน < 6 เดือน) โดยอ้างอิงทิศทางของ DAPP ETF เพื่อเปิดรับแรงหนุนจากความคืบหน้าด้านนโยบายกำกับดูแลคริปโทฯ ของสหรัฐฯ ซึ่งช่วยลดความไม่แน่นอนเชิงโครงสร้างและหนุน sentiment ต่อกลุ่ม Digital Transformation ประกอบกับสัญญาณทางเทคนิคที่สะท้อนการฟื้นตัวของโมเมนตัมในระยะสั้น
กองทุนแนะนำ: DAOL-DAPP โอกาสลงทุนในบริษัทแห่งอนาคตหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีบล็อกเชนและบริษัทสินทรัพย์ดิจิทัล
จาก Universe กองทุนรวมที่ลงทุนในหุ้นกลุ่ม Digital Assets โดยอ้างอิงกองทุนหลัก VanEck Digital Transformation ETF มีดังนี้
Source: DAOLIM, ASSETPLUS, KTAM and LHFUND as of 28 Nov 2025
โดยทาง INVX ได้พิจารณากองทุนที่มีการลงทุนใน VanEck Digital Transformation ETF (DAPP ETF) เป็นกองทุนหลักเพียงกองทุนเดียวนั้นตามกลยุทธ์การลงทุน จึงได้แนะนำกองทุน DAOL-DAPP ที่มีมีนโยบายลงทุนใน DAPP ETF เพียงกองทุนเดียว
สรุปจุดเด่นของกองทุน DAOL-DAPP
- กองทุน DAOL-DAPP เป็นกองทุนที่ลงทุนในหุ้นกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับ Digital Assets
- กองทุนหลัก VanEck Digital Transformation ETF (DAPP ETF) ลงทุนอ้างอิงดัชนี MarketVector® Global Digital Assets Equity Index ซึ่งสะท้อนผลการดำเนินงานของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล
- ครอบคลุมธุรกิจเกตเวย์การชำระเงิน ฮาร์ดแวร์ ธุรกิจขุดคริปโต แพลตฟอร์มซื้อขายสินทรัพย์ การถือครองและซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซี ซอฟต์แวร์และบริการเสริมมูลค่า การธนาคารและบริษัทจัดการสินทรัพย์ เป็นต้น
- ปัจจุบันกองทุนหลักกระจายลงทุนในหุ้น Digital Assets จำนวน 26 ตัว
- ตัวอย่างหุ้นที่ลงทุนได้แก่ Block Inc, Strategy Inc, Coinbase Global Inc, Iren LTD, Circle Internet Group INC
- กองทุนหลักมีผลตอบแทนย้อนหลัง 3 ปี เฉลี่ยปีละ 84.94% (Dec 2025)
- กองทุน DAOL-DAPP มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน
กองทุนเปิด ดาโอ ดิจิทัล ทรานส์ฟอร์เมชั่น (DAOL-DAPP) ที่ลงทุนในกองทุนหลัก VanEck Digital Transformation ETF (DAPP) ซึ่งเป็น ETF บนตลาด The Nasdaq Stock Market ที่บริหารโดย VanEck ซึ่งเป็นบริษัทจัดการการลงทุน ETF ที่มีความโดดเด่น
กองทุนหลัก DAPP ETF จะเน้นลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล เช่น แพลตฟอร์มซื้อขายสินทรัพย์และการชำระเงิน ธุรกิจการขุดสินทรัพย์ดิจิทัล บริการซอฟต์แวร์ อุปกรณ์และเทคโนโลยีโครงสร้างพื้นฐานสินทรัพย์ดิจิทัล
Source: DAOLIM
DAPP ETF จะลงทุนอ้างอิงดัชนี MarketVector® Global Digital Assets Equity Index ซึ่งเป็นดัชนีที่สะท้อนผลการดำเนินงานของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล รวมถึงการให้บริการและเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลจากหลากหลายตลาดทั่วโลก
โดยบริษัทที่จะถูกคัดเข้าดัชนีจะต้องเป็นบริษัทที่ 1) ต้องมีรายได้อย่างน้อย 50% จากโครงการสินทรัพย์ดิจิทัล 2) สร้างรายได้อย่างน้อย 50% จากโครงการที่เมื่อพัฒนาแล้วมีศักยภาพที่จะสร้างรายได้อย่างน้อย 50% จากสินทรัพย์ดิจิทัลหรือโครงการสินทรัพย์ดิจิทัลและ/หรือ 3) มีการลงทุนสินทรัพย์อย่างน้อย 50% ในโครงการสินทรัพย์ดิจิทัลโดยตรงหรือโครงการสินทรัพย์ดิจิทัล
ซึ่งดัชนีจะมีการจำกัดน้ำหนักสูงสุดที่ 8% ของแต่ละหลักทรัพย์ เพื่อให้มีการกระจายตัวและไม่กระจุกในบริษัทใดบริษัทหนึ่งมากเกินไป
นอกจากนี้จะไม่นับรวมบริษัทที่มีการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลโดยตรง หรืออนุพันธ์ที่ออกแบบมาเพื่อให้สามารถเข้าถึงสกุลเงินดิจิทัลได้ รวมถึงการเสนอขายเหรียญครั้งแรก (ICO) และไม่นับรวมกลุ่มบริษัทเทคโนโลยี บริการทางการเงิน และบริษัทอื่นๆ ที่มีรายได้น้อยกว่า 50% จากสินทรัพย์ดิจิทัล
ทั้งนี้กองทุน DAOL-DAPP มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน
กลุ่มอุตสาหกรรมแรกที่พอร์ตการลงทุนถืออยู่ (Update as of Dec 2025)
- Information Technology 65.1%
- Financials 30.1%
- Consumer Discretionary 4.6%
- Others/Cash 0.2%
ตัวอย่างหุ้น 5 ตัวแรกที่พอร์ตการลงทุนถืออยู่ (Update as of 31 Dec 2025)
- Block Inc บริษัทเทคโนโลยีการเงินสหรัฐฯ ผู้ให้บริการระบบชำระเงินและโซลูชันธุรกรรมดิจิทัล เช่น Square, Cash App และบริการสำหรับธุรกิจขนาดเล็ก–ใหญ่ โดยยังขยายไปสู่คริปโทและ Bitcoin ด้วย
- Strategy Inc บริษัทซอฟต์แวร์ด้าน Business Intelligence ที่รีแบรนด์เป็น Strategy Inc เชิงกลยุทธ์และมีชื่อเสียงจากการถือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองหลักของบริษัท
- Coinbase Global Inc ผู้ให้บริการด้านตลาดซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซีรายใหญ่ของโลกจากสหรัฐฯ ให้บริการเทรด บัญชีฝากเหรียญ และกระดานซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล รวมถึงการรักษาความปลอดภัยสินทรัพย์ของลูกค้า
- Iren LTD บริษัทที่เกี่ยวข้องกับเหมืองบิตคอยน์ และโครงสร้างพื้นฐานเกี่ยวกับคริปโท โดยเน้นการขุดเหรียญและให้บริการที่เกี่ยวข้องกับระบบคอมพิวเตอร์ประมวลผลบล็อกเชน
- Circle Internet Group INC บริษัทฟินเทคสหรัฐฯ ผู้ออก USDC และพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินดิจิทัลเชื่อมระบบการเงินแบบดั้งเดิมกับบล็อกเชน
ผลการดำเนินงานย้อนหลังของกองทุนหลัก
กองทุนหลัก VanEck Digital Transformation ETF (DAPP ETF) มีผลตอบแทนเฉลี่ยย้อนหลัง (as of Dec 2025) ดังนี้
- ผลตอบแทนเฉลี่ยย้อนหลัง 1 ปี 14.57% ต่อปี
- ผลตอบแทนเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี เฉลี่ยปีละ 84.94% ต่อปี
คำเตือน: กองทุนรวมนี้มีลักษณะเฉพาะและความเสี่ยงเฉพาะ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงของกองทุนรวมก่อนตัดสินใจลงทุน ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต ทั้งนี้ บริษัทได้รับค่าตอบแทน (trailer fee) จาก บลจ. ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมกองทุนตามที่เปิดเผยในหนังสือชี้ชวนกองทุนรวม ขอรับข้อมูลเพิ่มเติมหรือหนังสือชี้ชวนได้ที่ บล.อินโนเวสท์ เอกซ์
