News Update - ERW 1Q68 กำไรสุทธิออกมาตามคาด บริษัทปรับเป้ารายได้ปี 2568 ลง สะท้อนมุมมองระมัดระวัง

• เมื่อหักรายการพิเศษใน 1Q67 และ 4Q67 ออก กำไรปกติจะเพิ่มขึ้น 19% YoY แต่ลดลง 7% QoQ

• กำไรที่ลดลง QoQ สะท้อนถึง High season ที่อ่อนแอ จากอัตราการเข้าพักที่ลดลง QoQ ในกลุ่มโรงแรมลักชัวรี (5-ดาว) และกลุ่มโรงแรมชั้นประหยัด (3-ดาว) ซึ่งหลักๆ เกิดจากกลุ่มผู้เข้าพักจากประเทศจีนที่ชะลอตัว

• กำไรใน 1Q68 คิดเป็น 41% ของประมาณการทั้งปีของเรา เราคงประมาณการของเราว่ากำไรปกติในปี 2568 จะลดลง 7% YoY

• (-) ERW ปรับเป้าการเติบโตของรายได้รวมปี 2568 ลงเป็น 6-8% (จากเป้าเดิมที่ 10%) หลักๆ มาจากการปรับลงของรายได้ในกลุ่มโรงแรม 3-5 ดาวลงเป็น 3-5% (จากเป้าเดิมที่ 5-7%) สะท้อนมุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้น ในขณะที่คงเป้ารายได้กลุ่มโรงแรม HOP INN Budget ไว้ที่ 23% จากการขยายจำนวนโรงแรม

• เราจะอัพเดทรายละเอียดเพิ่มเติมหลังการประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 15 พ.ค. 2568 ช่วงเช้า เราให้คำแนะนำ Neutral สำหรับ ERW ราคาเป้าหมาย 3 บาท/หุ้น