จีนอนุมัติโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ 8 เตา หนุนความมั่นคงพลังงานระยะยาว

จีนอนุมัติสร้างเตาปฏิกรณ์นิวเคลียร์ใหม่ 8 เตา มูลค่ารวมกว่า 1.7 แสนล้านหยวน เพื่อรองรับความต้องการไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นและเสริมเสถียรภาพให้ระบบไฟฟ้าที่ใช้พลังงานหมุนเวียนมากขึ้น แผนดังกล่าวสนับสนุนเป้ากำลังผลิตนิวเคลียร์ 110 กิกะวัตต์ภายในปี 2030 และเร่งการใช้งานเทคโนโลยีนิวเคลียร์ที่พัฒนาภายในประเทศ เป็นบวกต่อผู้ดำเนินโรงไฟฟ้าและห่วงโซ่อุปกรณ์ในระยะยาว แต่ผลต่อกำไรจะค่อยเป็นค่อยไปตามระยะเวลาก่อสร้างและการอนุมัติด้านความปลอดภัย

1. อนุมัติโครงการใหม่ มูลค่ารวมกว่า 1.7 แสนล้านหยวน

รัฐบาลจีนอนุมัติก่อสร้างเตาปฏิกรณ์นิวเคลียร์ใหม่ 8 เตา ใน 4 โครงการ ครอบคลุมมณฑลกวางตุ้ง เจ้อเจียง เหลียวหนิง และซานตง โดยมีมูลค่าการลงทุนรวมมากกว่า 1.7 แสนล้านหยวน หรือประมาณ 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ สะท้อนว่าจีนยังคงเร่งลงทุนด้านพลังงานนิวเคลียร์อย่างต่อเนื่อง เพื่อรองรับความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นและลดการปล่อยคาร์บอน
โครงการที่ได้รับอนุมัติประกอบด้วยโรงไฟฟ้าไท่ผิงหลิง หน่วยที่ 5–6 ในกวางตุ้ง โรงไฟฟ้าจินชีเหมิน หน่วยที่ 3–4 ในเจ้อเจียง โรงไฟฟ้าจวงเหอ หน่วยที่ 1–2 ในเหลียวหนิง และโรงไฟฟ้าไหลหยาง หน่วยที่ 1–2 ในซานตง

สรุปโครงการที่ได้รับอนุมัติ

โครงการ	มณฑล	จำนวนเตา	เทคโนโลยีหลัก	ผู้รับผิดชอบ
ไท่ผิงหลิง ระยะที่ 3 หน่วย 5–6	กวางตุ้ง	2	หัวหลงวัน 2.0	CGN Power
จินชีเหมิน ระยะที่ 2 หน่วย 3–4	เจ้อเจียง	2	หัวหลงวัน 2.0	China National Nuclear Power
จวงเหอ ระยะที่ 1 หน่วย 1–2	เหลียวหนิง	2	หัวหลงวัน	China National Nuclear Power
ไหลหยาง ระยะที่ 1 หน่วย 1–2	ซานตง	2	กั๋วเหอวัน	กลุ่ม SPIC
รวม	4 มณฑล	8	—	—

2. นิวเคลียร์มีบทบาทเสริมพลังงานลมและแสงอาทิตย์

แม้จีนจะเป็นผู้นำโลกด้านการติดตั้งพลังงานลมและพลังงานแสงอาทิตย์ แต่แหล่งพลังงานดังกล่าวผลิตไฟฟ้าไม่สม่ำเสมอตามสภาพอากาศ จึงสร้างแรงกดดันต่อเสถียรภาพของระบบไฟฟ้า นิวเคลียร์จึงมีบทบาทสำคัญในฐานะแหล่งผลิตไฟฟ้าพื้นฐานที่สามารถเดินเครื่องได้ตลอดเวลา และช่วยลดความผันผวนจากพลังงานหมุนเวียน
โครงการใหม่ยังตั้งอยู่ในมณฑลชายฝั่งที่มีเศรษฐกิจและความต้องการใช้ไฟฟ้าสูง เช่น กวางตุ้ง เจ้อเจียง และซานตง จึงช่วยเพิ่มความมั่นคงด้านพลังงานให้กับพื้นที่อุตสาหกรรมและเมืองขนาดใหญ่โดยตรง

3. จีนตั้งเป้ากำลังผลิตนิวเคลียร์ 110 กิกะวัตต์ภายในปี 2030

รัฐบาลจีนตั้งเป้าเพิ่มกำลังผลิตไฟฟ้านิวเคลียร์เป็น 110 กิกะวัตต์ภายในปี 2030 เพิ่มขึ้น 76% จากสิ้นปีก่อนหน้า และมีเป้าหมายก้าวขึ้นเป็นประเทศที่ผลิตไฟฟ้านิวเคลียร์มากที่สุดในโลกภายในสิ้นทศวรรษนี้
อย่างไรก็ตาม การบรรลุเป้าหมายยังมีความท้าทาย เนื่องจากจีนเคยพลาดเป้ากำลังผลิต 58 กิกะวัตต์ในปี 2020 และ 70 กิกะวัตต์ในปี 2025 จากการหยุดอนุมัติโครงการหลายปีหลังเหตุการณ์ฟุกุชิมะ รวมถึงปัญหาห่วงโซ่อุปทานหลังการระบาดของโควิด

เป้าหมายกำลังผลิตนิวเคลียร์ของจีน

เป้าหมาย	กำลังผลิต	สถานะ
เป้าหมายปี 2020	58 กิกะวัตต์	ทำได้ต่ำกว่าเป้า
เป้าหมายปี 2025	70 กิกะวัตต์	ทำได้ต่ำกว่าเป้า
เป้าหมายปี 2030	110 กิกะวัตต์	ต้องเร่งอนุมัติและก่อสร้าง
การเพิ่มขึ้นจากสิ้นปีก่อน	+76%	เป็นเป้าหมายที่ท้าทาย

4. เทคโนโลยีภายในประเทศเข้าสู่ช่วงขยายการใช้งาน

โครงการจินชีเหมินและไท่ผิงหลิงจะใช้เทคโนโลยี “หัวหลงวัน 2.0” ซึ่งได้รับการปรับปรุงด้านความปลอดภัย ระยะเวลาก่อสร้าง และความคุ้มค่าทางเศรษฐกิจ โดยทั้งสองโครงการจะเป็นจุดเริ่มต้นสำคัญในการนำเทคโนโลยีดังกล่าวไปใช้ในวงกว้างมากขึ้น
ขณะที่โครงการไหลหยางจะใช้เทคโนโลยี “กั๋วเหอวัน” ซึ่งมีกำลังผลิตต่อหน่วยประมาณ 1,543 เมกะวัตต์ และถือเป็นจุดเริ่มต้นของการก่อสร้างโรงไฟฟ้ารุ่นนี้ในรูปแบบมาตรฐานและจำนวนมาก หากสร้างครบตามแผน ไหลหยางจะกลายเป็นหนึ่งในฐานการผลิตไฟฟ้านิวเคลียร์ขนาดใหญ่ที่สุดของจีน

5. ผู้ประกอบการรายใหญ่ได้รับโครงการใหม่พร้อมกัน

ผู้ได้รับประโยชน์โดยตรงประกอบด้วย CGN Power ซึ่งรับผิดชอบโครงการไท่ผิงหลิง, China National Nuclear Power ซึ่งรับผิดชอบโครงการจวงเหอและจินชีเหมิน และกลุ่ม State Power Investment Corporation ซึ่งรับผิดชอบโครงการไหลหยาง
อย่างไรก็ตาม การอนุมัติของรัฐบาลยังไม่เท่ากับการเริ่มก่อสร้างเต็มรูปแบบในทันที แต่ละโครงการยังต้องได้รับใบอนุญาตก่อสร้างจากหน่วยงานความปลอดภัยนิวเคลียร์ และต้องผ่านขั้นตอนเตรียมพื้นที่ เงินทุน และการจัดหาอุปกรณ์ก่อนรับรู้รายได้อย่างมีนัยสำคัญ

บริษัทที่ได้รับประโยชน์และข้อจำกัดระยะสั้น

บริษัท	โครงการที่เกี่ยวข้อง	ผลบวกหลัก	ข้อจำกัด
CGN Power	ไท่ผิงหลิง หน่วย 5–6	เพิ่มโครงการในมือและกำลังผลิตระยะยาว	ต้องรอใบอนุญาตก่อสร้าง
China National Nuclear Power	จวงเหอและจินชีเหมิน	ได้โครงการใหม่รวม 4 เตา	ใช้เงินลงทุนสูงและรับรู้รายได้ช้า
กลุ่ม SPIC	ไหลหยาง หน่วย 1–2	เริ่มขยายเทคโนโลยีกั๋วเหอวันเชิงพาณิชย์	โครงการยังอยู่ในช่วงเตรียมการ
ผู้ผลิตอุปกรณ์นิวเคลียร์	อุปกรณ์หลักและระบบควบคุม	คำสั่งซื้อระยะยาวเพิ่มขึ้น	รายได้ขึ้นอยู่กับความคืบหน้าการก่อสร้าง
ผู้รับเหมาก่อสร้างและวิศวกรรม	งานก่อสร้างและติดตั้ง	มูลค่างานเพิ่มขึ้นตามจำนวนโครงการ	เสี่ยงต้นทุนเกินแผนและความล่าช้า

มุมมองของ InnovestX

การอนุมัติโครงการรอบนี้เป็นบวกต่ออุตสาหกรรมนิวเคลียร์จีนในระยะยาว โดยเฉพาะผู้ดำเนินโรงไฟฟ้า ผู้ผลิตอุปกรณ์หลัก งานก่อสร้างวิศวกรรม และผู้ให้บริการบำรุงรักษา เนื่องจากช่วยเพิ่มความชัดเจนของโครงการและรายได้ในอนาคต
หุ้นที่เกี่ยวข้องโดยตรง ได้แก่ CGN Power, China National Nuclear Power และ SPIC Industry-Finance อย่างไรก็ดี ผลบวกต่อกำไรระยะสั้นอาจยังจำกัด เพราะโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ใช้เวลาก่อสร้างหลายปี มีเงินลงทุนเริ่มต้นสูง และยังมีความเสี่ยงจากความล่าช้า ต้นทุนเกินแผน และขั้นตอนด้านความปลอดภัย

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน