หุ้น Health Care จีนปรับตัวขึ้นแรง หลังยาผ่านด่านประกันสุขภาพมากขึ้น

หุ้นสุขภาพจีนปรับขึ้นแรง หลังมียากว่า 500 รายการผ่านการตรวจเบื้องต้นเพื่อเข้าสู่บัญชียาประกันสุขภาพปี 2026 โดยจำนวนยาที่ยื่นขอเพิ่มขึ้นและอัตราผ่านสูงถึง 92% สะท้อนการพัฒนายาใหม่ในจีนที่คึกคักขึ้น ภาพรวมเป็นบวกต่อ sentiment ของกลุ่มยาและไบโอเทค โดยเฉพาะบริษัทที่มี Pipeline ยานวัตกรรม เช่น Akeso, Lepu Biopharma, InnoCare Pharma รวมถึง Wuxi AppTec และ Jiangsu Hengrui

1) ประเด็นหลัก: หุ้นสุขภาพจีนปรับขึ้นจากข่าวยาผ่านการตรวจเบื้องต้น

หุ้นกลุ่มสุขภาพจีนปรับตัวขึ้น หลัง Xinhua รายงานว่า มียามากกว่า 500 รายการ ผ่านการตรวจสอบเบื้องต้นเพื่อเข้าสู่บัญชียาประกันสุขภาพปี 2026 โดยดัชนีย่อยกลุ่มสุขภาพของ Hang Seng ปรับขึ้นได้สูงสุดราว 7.5% ขณะที่หุ้นเด่น เช่น InnoCare Pharma +13%, Lepu Biopharma +13.7% และ Akeso +13.8%

2) จำนวนยาที่ยื่นขอเพิ่มขึ้น สะท้อนการพัฒนายาใหม่ในจีน

ปีนี้มีการยื่นขอทั้งหมด 818 รายการ ครอบคลุมยา 674 ชื่อสามัญ เพิ่มขึ้นจากปี 2025 ราว 100 รายการยื่นขอ และ 41 ชื่อสามัญยา สะท้อนว่าบริษัทยาจีนมีการพัฒนายาใหม่มากขึ้น และให้ความสำคัญกับการนำยาเข้าสู่ระบบประกันสุขภาพ เพื่อเพิ่มโอกาสเข้าถึงผู้ป่วยในวงกว้าง

3) อัตราผ่านการตรวจเบื้องต้นสูงขึ้น เป็นสัญญาณบวกต่อ sentiment

อัตราผ่านการตรวจเบื้องต้นโดยรวมอยู่ที่ 92% หากไม่นับกลุ่มที่ยื่นล่วงหน้า ถือว่าสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้นักลงทุนมองบวกว่ากระบวนการพิจารณายาในจีนมีความชัดเจนขึ้น และอาจเปิดทางให้ยานวัตกรรมจำนวนมากเข้าสู่ระบบชำระเงินของภาครัฐและประกันเชิงพาณิชย์ได้มากขึ้น

4) รายละเอียดยาที่ผ่าน: ยาใหม่มีสัดส่วนสูง

ในกลุ่มยาที่ยื่นขอ มีจำนวนมากเป็น “ยาใหม่” โดยมียาที่ได้รับอนุมัติชื่อสามัญใหม่ภายใน 5 ปีจำนวน 343 รายการ ซึ่งสะท้อนภาพอุตสาหกรรมยาจีนที่กำลังเปลี่ยนจากการผลิตยาทั่วไป ไปสู่การพัฒนายาใหม่และยานวัตกรรมมากขึ้น

5) ขั้นตอนยังไม่จบ: เป็นเพียงการตรวจเบื้องต้น

ประเด็นสำคัญคือ การผ่านรอบนี้ยังไม่ใช่การได้เข้าสู่บัญชียาประกันสุขภาพทันที เพราะเป็นเพียงการตรวจความครบถ้วนและคุณสมบัติเบื้องต้นเท่านั้น ขั้นตอนถัดไปยังต้องมีการเปิดรับความเห็น ตรวจทาน และประกาศผลสุดท้าย โดยช่วงเปิดเผยรายชื่อและข้อมูลอยู่ระหว่าง 29 มิ.ย. – 5 ก.ค. 2026

ประเด็น	รายละเอียดสำคัญ	มุมมองต่อการลงทุน
จำนวนยาที่ผ่านตรวจเบื้องต้น	ยา 557 รายการ ผ่านการตรวจเบื้องต้นเพื่อเข้าสู่บัญชียาประกันสุขภาพพื้นฐานปี 2026 และอีก 54 รายการ ผ่านบัญชียานวัตกรรมเชิงพาณิชย์	เป็นสัญญาณบวกเชิงนโยบาย เพราะเพิ่มโอกาสให้ยาใหม่เข้าถึงระบบเบิกจ่ายของรัฐ
จำนวนการยื่นขอเพิ่มขึ้น	ปีนี้มีการยื่นขอ 818 รายการ ครอบคลุม 674 ชื่อสามัญยา เพิ่มขึ้นจากปี 2025 จำนวน 100 รายการ และ 41 ชื่อสามัญยา	สะท้อนว่าบริษัทจีนเร่งนำยาใหม่เข้าสู่ตลาด และให้ความสำคัญกับการเข้าบัญชียาประกันมากขึ้น
อัตราผ่านสูงขึ้น	อัตราผ่านการตรวจเบื้องต้นอยู่ที่ 92% หากไม่รวมกลุ่มที่ยื่นล่วงหน้า	เพิ่มความเชื่อมั่นว่ารอบปรับบัญชียาปี 2026 อาจเปิดกว้างต่อยานวัตกรรมมากขึ้น
ยาใหม่ในช่วง 5 ปี	มียาที่ได้รับอนุมัติชื่อสามัญใหม่ในช่วง 5 ปี จำนวน 343 รายการ	เป็นบวกต่อบริษัทที่มีนวัตกรรมยา เพราะมีโอกาสเปลี่ยนจากงานวิจัยเป็นยอดขายเชิงพาณิชย์
การตอบรับของตลาดหุ้น	ดัชนีสุขภาพ Hang Seng ปรับขึ้นมากสุด 7.5%; InnoCare +13%, Lepu Biopharma +13.7%, Akeso +13.8%	ตลาดมองเป็นข่าวบวกต่อรายได้ในอนาคต แต่ราคาหุ้นอาจผันผวนหลังปรับขึ้นแรง
ความเสี่ยงที่ต้องติดตาม	การผ่านตรวจเบื้องต้นยังไม่ใช่ผลสุดท้าย และการเข้าบัญชียาประกันอาจต้องลดราคาขาย	ควรเลือกหุ้นที่ปริมาณขายมีโอกาสเพิ่มมากพอชดเชยแรงกดดันด้านราคา

มุมมองของ InnovestX

ประเด็นนี้เป็นบวกต่อกลุ่มยาและชีวภาพจีน เพราะการผ่านด่านตรวจเบื้องต้นเป็นสัญญาณว่ารัฐบาลยังสนับสนุนการนำยาใหม่เข้าสู่ระบบ แม้ยังต้องผ่านขั้นตอนพิจารณาต่อไปจนถึงประกาศผลสุดท้าย
เรามองเป็นบวกต่อหุ้นที่มี Pipeline ใหม่แข็งแรง มีโอกาสเข้าอยู่ในบัญชียาประกัน และมีฐานรายได้เชิงพาณิชย์ชัดเจน เช่น Akeso, Lepu Biopharma, InnoCare Pharma รวมถึง Wuxi AppTec และ Jiangsu Hengrui ที่เป็น 2 คนที่เรามองว่าดีที่สุดในตลาดจีน

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน