News Update - BTG สรุปสาระสำคัญการประชุมนักวิเคราะห์

มีตติ้งโทนเป็นบวก
ในปี 2025 บ.มองว่าแนวโน้มการเติบโตรายได้และ GPM น่าจะเกินเป้าที่เคยมองไว้เดิมที่ 3-7% YoY และ 13.5-15% จากราคาเนื้อสัตว์โดยเฉพาะหมูที่อยู่ในระดับที่ดีกว่าคาดและต้นทุนอาหารสัตว์ต่ำ และโมเมนตัมการเติบโตใน 2Q25TD ดีขึ้นกว่าใน 1Q25
BTG มองราคาหมูยังน่าจะยืนสูงต่อเนื่องใน 6 เดือนข้างหน้า สะท้อนปริมาณอุปทานหมูในประเทศที่ตึงตัว โดยมองในปีนี้ที่น่าจะอยู่ที่ 20 กว่าล้านตัว (จากเดิมคาด 21 ล้านตัว) ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลของโรคระบาดที่เกิดขึ้นประปรายตั้งแต่ปลายปี 2024 – ปี 2025 โดยมองหากจะมีการเพิ่มปริมาณอุปทานของอุตสาหกรรมอาจต้องเริ่มติดตามในช่วงต้นปี 2026
ต้นทุนวัตถุดิบจริงของบริษัทยังน่าจะอยู่ในระดับต่ำในอีก 6 เดือนข้างหน้า จากราคาข้าวโพดในประเทศที่น่าจะยืนทรงตัว และบริษัทได้ทำสัญญาล่วงหน้าสำหรับกากถั่วเหลืองในระดับราคาต่ำลงใน 6 เดือนข้างหน้าแล้ว ทั้งนี้ บริษัทมองว่าหากรัฐบาลไทย สามารถเจรจากับรัฐบาลสหรัฐ ในการให้นำเข้าอาหารสัตว์จากสหรัฐ น่าจะช่วยให้ต้นทุนอาหารสัตว์ของบริษัทลดลงมาได้ 7-8%
ยังคงแนะนำ Outperform BTG ราคาเป้าหมาย 27.5 บาท