News Update - BH 4Q67 ดีกว่าคาด หลักๆมาจากค่าใช้จ่ายภาษีที่ต่ำ

• การดำเนินงานเป็นไปตามคาด: รายได้ใน 4Q67 อยู่ที่ 6.5 พันล้านบาท (-1% YoY, +1% QoQ) สิ่งที่ BH ทำได้ดีคือรายได้จากผู้ป่วยชาวไทย (36% ของรายได้) ที่เพิ่มขึ้น 10% YoY และ 4% QoQ แต่ส่วนหลักคือรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติ (64% ของรายได้) ลดลง 6% YoY และ 1% YoY ซึ่งทำให้ EBITDA margin ลดลงต่ำกว่าระดับ 40% มาอยู่ที่ 36.1% ใน 4Q67

• ค่าใช้จ่ายภาษีต่ำอยู่ที่ 279 ล้านบาท (-32% YoY, -34% QoQ) ซึ่งเกิดจากการได้รับประโยชน์ทางภาษีจากการส่งเสริมการลงทุนเพื่อพัฒนาชุมชนและสังคม

• ในปี 2567 BH รายงานกำไรสุทธิที่ 7.8 พันล้าน (+11% YoY)

• เราคงคำแนะนำ Neutral สำหรับ BH ราคาเป้าหมาย 250 บาท/หุ้น