- เราคาด Core earnings (NNP) ใน 3Q25 ต่ำกว่าที่เราคาดไว้เล็กน้อย จาก FX ใน share of profit ที่เป็น loss ประมาณ 150 ล้านบาท หากตัดรายการนี้ไป คาดว่า Core profit จะอยู่ใกล้เคียงกับที่เราคาดไว้ก่อนหน้านี้ประมาณ 500 ล้านบาท
Markets
News Update - BGRIM คาด core profit ใน 3Q25 ต่ำกว่าประมาณการเดิมเล็กน้อย
- โดย Operation อื่นๆ ยังดูอยู่ในทิศทางที่ทยอยฟื้นตัว โดยเฉพาะ SPP margin ที่ได้ผลกระทบจากราคาต้นทุนก๊าซที่ทยอยปรับตัวลดลง มาอยู่ที่ 300 บาทต่อล้านบีทียู ใน 3Q25 และบริษัทคาดว่าจะมีแนวโน้มปรับลงต่ออีกใน 4Q25 ที่คาดว่าจะอยู่ 290-295 บาทต่อล้านบีทียู ขณะที่ Demand ไฟฟ้าของลูกค้าอุตสาหกรรมฝั่ง Auto (37% ของรายได้ IU) ปรับลดลงมาตามภาวะเศรษฐกิจบ้าง แต่ก็ยังได้ลูกค้าใหม่ในกลุ่มเหล็กมาช่วย
- โครงการพลังงานลม Nakwol 1 อยู่ระหว่างติดตั้งอุปกรณ์ คาดว่าจะยังคงตามแผนการเดิมคือ Partial COD ได้ในช่วงปลายปีนี้ ประมาณ +/- 100MW
- โดยรวมเรายังคงแนะนำ Outperform ที่ราคาเป้าหมายกลางปีหน้า 16.3 บาท อิง DCF Valuation