BCPG: แบบรายงาน 246-2 จากทางกลต. ล่าสุด CAI มีการขายหุ้น BCPG ออกมาเหลือ 4.5947%

วันนี้มีรายงาน 246-2 ที่ทางกลต. มีออกมาพบว่าวันที่ 9 มีนาคมที่ผ่านมา Capital Asia Investment (CAI) ได้มีการจำหน่ายหุ้น BCPG ออกมาในสัดส่วน 1.9026% โดย % หลังจำหน่ายเหลืออยู่ที่ 4.5947% ซึ่งตัวเลขนี้ต่างจากตัวเลขหลังปิดสมุดทะเบียนผู้ถือหุ้นของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ณ วันที่ 5 มีนาคม 2026 ที่ระบุว่า Capital Asia Investment ถือหุ้น BCPG อยู่ที่ระดับ 0.71%

จากข้อมูลประกอบกัน เราคาดว่าทาง CAI มีการถือหุ้น BCPG ผ่าน Nominee/Custodian ด้วย แต่ในรายงาน 246-2 กฎหมายบังคับให้ต้องรายงานยอดรวมทั้งหมดที่บริษัทหรือบุคคลถือครองจริง ดังนั้นมีความเป็นไปได้สูงว่า CAI ยังถือครองหุ้น BCPG จริงๆ อยู่ทั้งหมด 4.59% หรือ 137.6 ล้านหุ้น ณ วันที่ 9 มีนาคม 2026 หรือเท่ากับขายออกไปในช่วงวันที่ 9 มีนาคมที่ผ่านมา จำนวน 20.4 ล้านหุ้น
โดยรวมเราจึงมองว่าการที่ CAI ยังถือครองหุ้นอยู่มากกว่าที่คาดไว้พอสมควร จึงอาจจะยังเป็น Overhang กดดันราคาหุ้นต่อไปอีกสักระยะหนึ่ง จนกว่าคดีจะมีข้อสรุป ว่าทาง CAI มีการทำผิดกฎหมายการฟอกเงิน หรือไม่ และจะต้องมีการขายสินทรัพย์ หรือว่าหุ้นที่ถือครองอยู่ ขายทอดตลาด ออกมาหรือไม่ ทั้งนี้เรายังมองว่าเป็นประเด็นของผู้ถือหุ้นที่ไม่มีส่วนในการบริหารบริษัท และไม่กระทบต่อการดำเนินงานของ BCPG โดยแนะนำผู้ที่รับความเสี่ยงได้น้อยลด Position รอความชัดเจนของคดีความก่อน แต่ระยะกลางถึงยาว เรายังมองปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแรง ได้ประโยชน์จากค่าความพร้อมจ่าย ของโรงไฟฟ้าสหรัฐฯ ที่ยังอยู่ระดับสูง โดยซื้อขายที่ 8.2X 2026 PE dividend yield 7% ราคาเป้าหมายกลางปี 2026 อยู่ที่ 11 บาท อิง DCF valuation