News Update - BCH 1Q68 กำไรสุทธิออกมาตามคาด ประเด็นบวกคือรายได้ประกันสังคมเติบโตดีกว่า รพ. อื่น

• BCH รายงานกำไรสุทธิที่ 321 ล้านบาทใน 1Q68 เพิ่ม 1% YoY และ 38% QoQ (จากฐานต่ำของผลกระทบของการหักรายได้ประกันสังคมส่วนโรคร้ายแรง (AdjRW>2)) เป็นไปตามที่เราและตลาดคาดไว้
• เมื่อหักรายการพิเศษ กำไรปกติใน 1Q68 จะอยู่ที่ 329 ล้านบาท เพิ่ม 1% YoY (จากรายได้ที่เพิ่มขึ้น) แต่ลดลง 7% QoQ (จากค่าใช้จ่ายภาษีที่เพิ่มขึ้น)
• รายได้ใน 1Q68 อยู่ที่ 2.9 พันล้านบาท (+2% YoY และ +5% QoQ)

o เรามองเห็นประเด็นบวกในส่วนของการให้บริการประกันสังคม (SC, 35% ของรายได้) ที่เติบโต 4% YoY เกิดจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ประกันตน (+2% YoY) และรายได้เฉลี่ยต่อผู้ประกันตน (+2% YoY) โดยรายได้ SC ของ BCH มีการเติบโตดีกว่า รพ. อื่น เช่น CHG ที่รายได้ SC ลดลง 3% YoY และ RJH ที่ลดลง 7% YoY จากจำนวนเคสผ่าตัดกระเพาะรักษาโรคอ้วนที่ลดลง

o รายได้ผู้ป่วยใน (IPD) ลดลง 3% YoY และ 3% QoQ จากการลดลงของผู้ป่วยคูเวต ในขณะที่รายได้ผู้ป่วยนอก (OPD) เพิ่มขึ้น 4% YoY แต่ลดลง 4% QoQ

• 1Q68 คิดเป็น 19% ของประมาณการทั้งปีของเรา และเราคงประมาณการของเราไว้ที่การเติบโต 15% ในปี 2568
• BCH เป็นหุ้นเด่นของเราในกลุ่มการแพทย์ ราคาเป้าหมาย 20 บาท/หุ้น