สายการบิน: ประเด็นสำคัญจากงาน AirAsia X Media Briefing 2026 จัดที่ประเทศมาเลเซีย

ประเด็นสำคัญจากงาน

ประธานกรรมการบริษัท (Chairman) คนใหม่

AAX ได้แต่งตั้ง Tan Sri Jamaluddin Ibrahim ขึ้นเป็นประธานกรรมการบริษัทคนใหม่ ซึ่งเป็นกรรมการอิสระที่ไม่ใช่ผู้บริหาร ถือเป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนผ่านจากบริษัทที่บริหารโดยผู้ก่อตั้ง (Founder-led) ไปสู่บริษัทที่มีความเป็นมืออาชีพในระดับองค์กร (Corporate-led) มากขึ้น

ผลกระทบจากความไม่สงบในตะวันออกกลาง – หลักๆ คือ ต้นทุนน้ำมัน

AAX เผยว่าราคาน้ำมันเครื่องบินเพิ่มขึ้นจากประมาณ US$85-90/bbl เป็นเฉลี่ย US$200/bbl ซึ่งปัจจุบันบริษัทไม่มีการทำ Hedging น้ำมัน และไม่สามารถทำได้ในสภาวะตลาดปัจจุบัน ในขณะที่ความเพียงพอของน้ำมันเครื่องบินในแต่ล่ะประเทศยังถือว่าจัดการได้แต่ต้องติดตาม

• มาเลเซีย: Petronas ได้แจ้งแก่สายการบินว่ามีน้ำมันสำรองเพียงพอจนถึงเดือนมิถุนายน ซึ่งขณะนี้กำลังอยู่ในระหว่างการจัดหาหรือสำรองน้ำมันล่วงหน้าสำหรับเดือนต่อๆ ไป
• เวียดนาม: มีสถานการณ์การจำกัดปริมาณน้ำมัน บริษัทใช้วิธีการเติมน้ำมันจากต้นทาง เช่น มาเลเซีย ไปให้เพียงพอสำหรับการบินกลับเพื่อแก้ปัญหา
• ไทยและอินเดีย: มีข้อจำกัดด้านน้ำมัน แต่ทางสายการบินระบุว่ายังไม่ได้รับผลกระทบ

กลยุทธ์การบริหารจัดการเพื่อบรรเทาผลกระทบ

• มีการปรับเพิ่มค่าธรรมเนียมน้ำมัน (Fuel surcharge) ขึ้นประมาณ 20% และค่าโดยสาร (Fare) อาจเพิ่มขึ้น 31% - 40% ตามความจำเป็นเพื่อสะท้อนต้นทุนที่แท้จริง แต่ก็มีลดลดค่าธรรมเนียมสัมภาระลง เพื่อให้ราคารวมยังคงเข้าถึงได้
• ปรับเครือข่ายการบิน ภาพรวมมีการลดจำนวนเที่ยวบินลงประมาณ 10% (ซึ่งรวมถึง AAV ในประเทศไทยด้วย) โดยเน้นตัดเส้นทางที่ไม่ทำกำไร หรือลดความถี่/ควบรวมเที่ยวบินที่มีผู้โดยสารน้อยเข้าด้วยกัน
• การลดต้นทุนผ่านเครือข่ายบริษัทในกลุ่ม โดย AAX จะส่งเครื่องบินไปซ่อมบำรุงกับบริษัทในเครือภายใต้ Capital A ซึ่งช่วยให้ประหยัดค่าใช้จ่ายและดำเนินการได้รวดเร็วกว่าการส่งไปซ่อมที่อื่น ปัจจุบันบริษัทยังไม่มีนโยบายลดจำนวนพนักงาน หรือการให้พนักงานหยุดงานโดยไม่รับค่าจ้าง

มุมมองของเรา - คงมุมมองระมัดระวัง

• คงมุมมองระมัดระวังต่อกลุ่มสายการบิน เราคาดความต้องการเดินทางชะลอตัวจากท่าทีรอดูสถานการณ์ของนักท่องเที่ยวส่วนใหญ่ สายการบินมีผลกระทบเพิ่มในฝั่งของต้นทุนน้ำมันทั้งจากราคาที่เพิ่มขึ้นและความกังวลเรื่องความเพียงพอของน้ำมัน
• NEUTRAL rating สำหรับ AAV (ราคาเป้าหมาย 1.2 บาท) และ THAI (ราคาเป้าหมาย 8.5 บาท) ปัจจัยกระตุ้นที่สำคัญ คือ สถานการณ์ความตึงเครียดที่คลี่คลายและราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลง

Source: AAX