Airbus ส่งมอบเครื่องบิน มิ.ย. ดีกว่าคาด ส่งสัญญาณห่วงโซ่อุปทานเริ่มคลี่คลาย

ตัวเลขส่งมอบเดือน มิ.ย. 2026

Airbus รายงานยอดส่งมอบเครื่องบินเดือน มิ.ย. 2026 จำนวน 89 ลำ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของปีนี้ และเพิ่มขึ้นจาก 81 ลำในเดือน พ.ค. ส่งผลให้ยอดส่งมอบสะสมครึ่งปีแรกอยู่ที่ 351 ลำ ให้กับลูกค้า 77 ราย ขณะที่ยอดส่งมอบใน 2Q26 อยู่ที่ 237 ลำ สูงกว่าคาดการณ์ตลาดที่ราว 200 ลำอย่างชัดเจนสะท้อนว่าปัญหาห่วงโซ่อุปทานเริ่มคลี่คลาย และช่วยเพิ่มโอกาสที่ผลประกอบการ 2Q26 จะออกมาดีกว่าที่ตลาดประเมินไว้

แนวโน้มคำสั่งซื้อและยอดส่งมอบของ Airbus

A320 Family ยังเป็นหัวใจหลักของการเติบโต

แรงหนุนหลักของเดือน มิ.ย. มาจากเครื่องบินตระกูล A320 ซึ่งเป็นรุ่นสำคัญที่สุดของ Airbus ทั้งในแง่ปริมาณการส่งมอบและความสามารถในการทำกำไร โดยเดือน มิ.ย. Airbus ส่งมอบ A320 Family ได้ 73 ลำ แบ่งเป็น A320neo จำนวน 34 ลำ และ A321neo จำนวน 39 ลำ ขณะที่ทั้งไตรมาสส่งมอบ A320 Family ได้ 190 ลำ สูงกว่าคาด 19 ลำ

ประเด็นนี้มีความสำคัญ เพราะ A320 Family เป็นเครื่องบินที่มีผลต่ออัตรากำไรของบริษัทมากที่สุด หาก Airbus สามารถเพิ่มการผลิตรุ่นนี้ได้ต่อเนื่อง จะช่วยหนุนทั้งรายได้ กระแสเงินสด และอัตรากำไรในระยะถัดไป อย่างไรก็ตาม บริษัทต้องเพิ่มอัตราการผลิตให้สูงกว่านี้อีกมาก หากต้องการไปถึงเป้าหมายการผลิต A320 Family ที่ 75 ลำต่อเดือนภายในปลายปี 2027 เพราะปัจจุบันยอดส่งมอบเฉลี่ยทั้งปียังอยู่เพียงราว 45 ลำต่อเดือน

เครื่องบินลำตัวกว้างยังเป็นจุดที่ต้องติดตาม

แม้ภาพรวมการส่งมอบเดือน มิ.ย. จะออกมาดีกว่าคาด แต่รายละเอียดในกลุ่มเครื่องบินลำตัวกว้างยังสะท้อนการฟื้นตัวที่ไม่สมบูรณ์ โดยเดือน มิ.ย. Airbus ไม่มีการส่งมอบ A330 เลย ขณะที่ A350 ส่งมอบได้ 7 ลำ แม้ดีขึ้นจาก 4 ลำในเดือน พ.ค. แต่ยังถือว่าต่ำเมื่อเทียบกับเป้าหมายระยะยาวของบริษัท

Airbus ตั้งเป้าให้อัตราการผลิต A350 อยู่ที่ 12 ลำต่อเดือนในปี 2028 แต่ในปี 2026 บริษัทจำเป็นต้องส่งมอบ A350 เฉลี่ยราว 6 ลำต่อเดือนเพื่อให้สอดคล้องกับเป้าหมายทั้งปี ดังนั้น ตัวเลข 7 ลำในเดือน มิ.ย. ถือว่าดีขึ้นในระยะสั้น แต่ยังต้องพิสูจน์ความต่อเนื่องในครึ่งปีหลัง

คำสั่งซื้อยังแข็งแรง สะท้อนความต้องการเครื่องบินระยะยาว

Airbus รายงานคำสั่งซื้อรวมเดือน มิ.ย. จำนวน 71 ลำ ลดลงจากเดือน พ.ค. ที่ 379 ลำ แต่หากพิจารณาสะสมครึ่งปีแรก บริษัทยังคงมีคำสั่งซื้อรวม 887 ลำ และคำสั่งซื้อสุทธิ 822 ลำ ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับแข็งแรง

ยอดคำสั่งซื้อที่ยังสูงช่วยยืนยันว่าความต้องการเครื่องบินใหม่จากสายการบินทั่วโลกยังอยู่ในระดับดี ทั้งจากการฟื้นตัวของการเดินทาง การเปลี่ยนเครื่องบินรุ่นเก่าเป็นรุ่นประหยัดเชื้อเพลิงมากขึ้น และความต้องการขยายฝูงบินในภูมิภาคที่การเดินทางทางอากาศยังเติบโต

ณ สิ้นเดือน มิ.ย. Airbus มี backlog รวม 9,222 ลำ แบ่งเป็น A220 จำนวน 581 ลำ, A320 Family จำนวน 7,467 ลำ, A330 จำนวน 304 ลำ และ A350 จำนวน 870 ลำ ตัวเลขนี้ช่วยสร้างความมั่นใจต่อรายได้ระยะยาวของบริษัท

มุมมองของ INVX

ตัวเลขเดือน มิ.ย. ช่วยลดความกังวลระยะสั้น และเพิ่มโอกาสที่ตลาดจะปรับประมาณการกำไร 2Q26 ขึ้น แต่ยังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่าปัญหาด้านการผลิตคลี่คลายทั้งหมดแล้ว เพราะมีความเป็นไปได้ว่าบางส่วนของการส่งมอบเดือน มิ.ย. มาจากเครื่องบินที่ผลิตค้างไว้ก่อนหน้า มากกว่าการเพิ่มกำลังผลิตใหม่อย่างแท้จริง

โดย แนวโน้มครึ่งปีหลังของ Airbus จะขึ้นอยู่กับ 3 ปัจจัยหลัก ได้แก่ ความสามารถในการเพิ่มการผลิต A320 Family ความต่อเนื่องของการส่งมอบ A350 และความพร้อมของห่วงโซ่อุปทาน โดยเฉพาะชิ้นส่วนสำคัญและเครื่องยนต์ หากบริษัทสามารถรักษาแรงส่งในครึ่งปีหลังได้ หุ้นมีโอกาสได้รับการประเมินมูลค่าสูงขึ้นจากความเชื่อมั่นต่อการส่งมอบและกระแสเงินสด

ข้อสงวนสิทธิ์
ข้อมูล ความเห็น บทวิเคราะห์ ราคา การคาดการณ์ และ/หรือ ข้อมูลอื่นใด (“ข้อมูล”) ที่ปรากฏ จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น โดยมีที่มาจากแหล่งข้อมูลสาธารณะที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (“INVX”) ไม่รับรองความถูกต้อง ครบถ้วน หรือความเป็นปัจจุบันของข้อมูลดังกล่าว โดยเป็นข้อมูล ณ วันที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นการรับประกันราคาหรือผลตอบแทน คำแนะนำการลงทุน การเสนอซื้อหรือขายหลักทรัพย์ หรือชักชวนให้เสนอซื้อหรือเสนอขายหลักทรัพย์ใด INVX และ/หรือ กรรมการ พนักงาน และลูกจ้างของ INVX ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายอันเป็นผลมาจากหรือเกี่ยวข้องกับการใช้ข้อมูลดังกล่าว

INVX และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) (“ธนาคารฯ”) เป็นบริษัทย่อยที่บริษัท เอสซีบี เอกซ์ จำกัด (มหาชน) (SCBX) เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับธนาคารฯ มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการเปรียบเทียบเท่านั้น INVX และ/หรือ บริษัทในเครือ SCBX อาจเป็นที่ปรึกษาทางการเงิน ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ผู้ออกและเสนอขายหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝง หรือ ตราสารแสดงสิทธิการฝากหลักทรัพย์ต่างประเทศ บนหลักทรัพย์ที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ รวมถึงอาจมีการทำธุรกรรมอื่นใดในหลักทรัพย์ที่ถูกกล่าวถึง อันอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ได้ ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุน