Global Morning Routine - 22 ม.ค. 2568

บทสรุป

• กระแสเงินในวันที่ 17 ม.ค. 2025 1) กระแสเงินในตราสารหนี้ผันผวน 2) มีแรงซื้อในโลหะมีค่าเป็นผลจากความกังวลด้านนโยบายของ ปธน.ทรัมป์ 3) กระแสเงินไหลเข้าหุ้นตลาดหุ้นโลก4) มีแรงซื้อในตลาดหุ้นจีนและ EM หลัง ปธน.ทรัมป์เปิดว่าได้คุยกับ ปธน.สีจิ้นผิง และมีแนวโน้มที่ดี 5) มีแรงขายในหุ้นกลุ่ม Healthcare มองเป็นความกังวลด้านการปรับราคายา 6) กลุ่มพลังงานมีกระแสเงินค่อนข้างผันผวนแต่มีแนวโน้มไปทิศทางขายจากความกังวลด้านอุปทานและนโยบายขุดน้ำมันที่เพิ่มขึ้นของสหรัฐ 8) มีแรงซื้อกลับในตลาดหุ้นยุโรปมองเป็นเรื่องตัวเลขเศรษฐกิจจีนที่ดีกว่าที่คาด
  
  
• Trump เผยแผนการลงทุน $500bn ในด้าน AI ภายใต้โครงการ  Stargate ร่วมกับ OpenAI, Softbank และ Oracle เพื่อจะทำให้สหรัฐฯ เป็นผู้นำในด้าน AI และหนุนเศรษฐกิจให้เติบโต เราประเมินว่าหุ้นที่ได้รับประโยชน์จากโครงการนี้คือ 1) กลุ่มผู้พัฒนา AI และ Cloud โครงสร้างพื้นฐานอย่าง OpenAI, ORCL, AMZN, MSFT 2) กลุ่มเซมิฯที่ใช้ในการประมวลผล NVDA, ARM
  
  
• Netflix หุ้นขึ้นกว่า 14% หลังเผยงบ 4Q24 ดีกว่าคาดหนุนจากจำนวนสมาชิกใหม่ที่เพิ่มขึ้นดีจนทำให้จำนวนสมาชิกรวมแตะระดับสูงสุดเท่าที่เคยมีมา เราเชื่อว่าในปี FY25 NFLX จะยังมีการเติบโตที่มาจากการปรับเพิ่มราคาสมาชิก, การเพิ่มคอนเทนท์ใหม่ เช่น NFL และซีรีส์อื่นๆ เราประเมินว่าราคาหุ้นจะยังปรับตัวขึ้นได้ต่อ แต่อย่างไรก็ดีราคาหุ้นอาจมีความผันผวนได้ ทำให้เราแนะเก็งกำไรเป็นรอบๆ
  
  
• การส่งออกใต้หวันและเกาหลีใต้ สำหรับการส่งออกชิปของทั้ง 2 ประเทศเป็นภาพเดียวกันว่า 1) ความต้องการด้าน AI ยังคงเป็นปัจจัยบวกสำหรับชิปขั้นสูงแต่เริ่มเห็นการชะลอตัว 2) ตลาดยานยนต์ อุตสาหกรรม และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคยังคงซบเซา สำหรับในกลุ่มเซมิฯ เรายังคงชอบ TSMC, SK Hynix ที่คาดว่าจะยังคงมีมีรายได้จาก AI ที่จะเติบโตสูงในปี 2025
  
  
• CATL เผยผลประกอบการแบบในเบื้องต้นปี 2024 กำไรสุทธิเติบโตสูงสุดถึง 20% YoY สถานการณ์ตลาดผู้ผลิตแบตเตอรี่คู่แข่งรายเล็กประสบปัญหาจากความต้องการรถยนต์ไฟฟ้าที่ลดลงนอกประเทศจีน โดยในกลุ่มผู้ผลิตแบตเตอรี่รถยนต์ EV ยังได้รับผลกระทบจากทรัมป์ยกเลิกคำสั่งบริหารของไบเดน เราแนะหลีกเลี่ยงการลงทุนจนกว่าจะเห็นสัญญาณฟื้นตัว
  
  
• Adidas ประกาศงบเบื้องต้นสำหรับ 4Q24 รายได้ (currency-neutral) +19%YoY ดีกว่าตลาดคาด และกำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 57 ล้านยูโร เทียบกับการขาดทุนจากการดำเนินงาน 377 ล้านยูโรใน 4Q23 โดยภาพรวมแม้จะดูดีขึ้น แต่เป็นการปรับเพิ่มขึ้นจากฐานต่ำ ซึ่งเราแนะติดตามการ turnaround ของผลประกอบการว่าจะชัดเจนได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่
  
  
• ในช่วงนี้ตลาดยังคงกังวลต่อการปรับลดดอกเบี้ยของ Fed ที่อาจน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ รวมถึงการดำเนินนโยบายของทรัมป์ที่สร้างความกังวลต่อตลาด ทำให้ระยะสั้นตลาดยังมีทิศทางผันผวน แต่อย่างไรก็ดีเริ่มเข้าสู่การประกาศงบ 4Q24 ทำให้เรามองว่าตลาดเริ่มกลับมาโฟกัสประเด็นจุลภาคมากขึ้น ขณะที่เราแนะเก็งกำไรหุ้นที่คาดงบจะออกมาดีอย่าง NFLX (TP: 931.3$) และ AMEX (TP: 305.2$)